天风学长 | 实际投资需求有限、商品表现分化、菜价延续回落
来源 : 天风证券投教基地
浏览数 :174
2024-10-29

【天风研究·固收】 孙彬彬/隋修平/郑艺鹏(联系人)

摘 要


投资方面,钢厂高炉开工率持续回升,螺纹钢库存去化缓慢,需求边际回落、仍弱于季节性,土地成交量价均有下滑,实际投资需求仍然有限,商品表现分化,有色金属显著下跌,玻璃价格强势回升,水泥价格延续上行。后续重点关注增量财政政策出台和落地对产业的传导,以及海外相关扰动情况;

生产方面,开工率表现分化,钢厂高炉开工率持续回升;

消费方面,地铁和航班出行处于季节性高位,汽车消费表现边际回落,仍强于季节性;

出口方面,各项指标表现出现分化,整体平稳;

通胀方面,猪肉价格震荡偏弱,蔬菜价格延续下行,原油价格回升。


1.投资:螺纹钢需求回落、库存去化缓慢,商品价格分化


螺纹钢表观消费量:截至10月24日,当周螺纹钢表观消费量为243.50万吨,环比前一周-14.34万吨。

螺纹钢价格:截至10月25日,螺纹钢价格为3,614元/吨,环比前一周-111.00元/吨。


螺纹钢库存:截至10月25日,螺纹钢库存为278.68万吨,环比前一周-4.27吨。

玻璃价格:截至10月25日,玻璃期货合约结算价(活跃合约)为1,351元,环比前一周 136元。


沥青价格:截至10月25日,沥青指数为3,274.40点,环比前一周 17.02点。

水泥价格:截至10月25日,水泥价格指数为129.90点,环比前一周 1.43点。


土地规划建筑面积:截至10月27日,100大中城市成交土地规划建筑面积为1,736.27万平方米,环比前一周-672.30万平方米。

土地溢价率:截至10月27日,100大中城市成交土地溢价率为2.30 %,环比上一周-5.16  pct。


全国整车货运流量指数:截至10月27日,为113.46点,环比上周同期 1.92点。

二手房出售挂牌价:截至10月14日,一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为198.38/151.03 /139.22,环比前一周变化分别为-0.66/-0.13 /-0.02。


2.生产:开工率表现分化


10月23日,石油沥青开工率为28.70 %,环比前值 0.90 pct。

10月25日,钢厂高炉开工率为82.16 %,环比前值 0.46 pct。

10月24日,汽车轮胎开工率为62.50 %,环比前值 1.78 pct。

10月25日,焦化企业开工率为68.89 %,环比前值-0.36 pct。

10月24日,涤纶长丝开工率为89.32 %,环比前值 0 pct。

10月24日,PTA开工率为80.81 %,环比前值-0.84 pct。




3.消费:出行符合季节性,航班架次回落


汽车零售:10月20日当周,乘用车市场批发日均9.24万辆,环比前值 1.17万辆;乘用车市场零售日均6.30万辆,环比前值-1.63万辆。

出行:10月27日当周,9城地铁出行合计人数37210.5万人,环比前一周 259.3万人;国内执行航班架次88,652架次,环比前一周-110架。



4.出口:BDI、义乌出口价格指数回落,SCFI指数上升


上海出口集装箱运价指数:10月25日当周,上海出口集装箱运价指数为2,185.33,环比前值 123.18。


波罗的海干散货指数:截至10月25日,BDI为1,410,环比上周-166。

义乌出口价格指数:10月27日当周,义乌出口价格指数为103.50,环比前值-0.11。



5.通胀:油价上行,猪价、菜价回落


猪肉价格:截至10月25日,猪肉平均批发价为24.67元/公斤,环比前一周-0.41元/公斤。

蔬菜价格:截至10月25日,28种重点监测蔬菜平均批发价为5.50元/公斤,环比前一周-0.29元/公斤。


原油价格:截至10月25日,英国布伦特Dtd原油价格为76.07美元/桶,环比前一周 3.30美元/桶。

螺纹钢价格:截至10月25日,螺纹钢价格为3,614元/吨,环比前一周-111元/吨。


风 险 提 示


报告仅为市场跟踪,不构成投资建议。


- END -


证券研究报告:《实际投资需求有限、商品表现分化、菜价延续回落

对外发布时间:2024年10月28日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:

孙彬彬 SAC 执业证书编号:S1110516090003

隋修平 SAC 执业证书编号:S1110523110001


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天风学长 | 实际投资需求有限、商品表现分化、菜价延续回落
来源: 天风证券投教基地
浏览数:174
2024-10-29

【天风研究·固收】 孙彬彬/隋修平/郑艺鹏(联系人)

摘 要


投资方面,钢厂高炉开工率持续回升,螺纹钢库存去化缓慢,需求边际回落、仍弱于季节性,土地成交量价均有下滑,实际投资需求仍然有限,商品表现分化,有色金属显著下跌,玻璃价格强势回升,水泥价格延续上行。后续重点关注增量财政政策出台和落地对产业的传导,以及海外相关扰动情况;

生产方面,开工率表现分化,钢厂高炉开工率持续回升;

消费方面,地铁和航班出行处于季节性高位,汽车消费表现边际回落,仍强于季节性;

出口方面,各项指标表现出现分化,整体平稳;

通胀方面,猪肉价格震荡偏弱,蔬菜价格延续下行,原油价格回升。


1.投资:螺纹钢需求回落、库存去化缓慢,商品价格分化


螺纹钢表观消费量:截至10月24日,当周螺纹钢表观消费量为243.50万吨,环比前一周-14.34万吨。

螺纹钢价格:截至10月25日,螺纹钢价格为3,614元/吨,环比前一周-111.00元/吨。


螺纹钢库存:截至10月25日,螺纹钢库存为278.68万吨,环比前一周-4.27吨。

玻璃价格:截至10月25日,玻璃期货合约结算价(活跃合约)为1,351元,环比前一周 136元。


沥青价格:截至10月25日,沥青指数为3,274.40点,环比前一周 17.02点。

水泥价格:截至10月25日,水泥价格指数为129.90点,环比前一周 1.43点。


土地规划建筑面积:截至10月27日,100大中城市成交土地规划建筑面积为1,736.27万平方米,环比前一周-672.30万平方米。

土地溢价率:截至10月27日,100大中城市成交土地溢价率为2.30 %,环比上一周-5.16  pct。


全国整车货运流量指数:截至10月27日,为113.46点,环比上周同期 1.92点。

二手房出售挂牌价:截至10月14日,一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为198.38/151.03 /139.22,环比前一周变化分别为-0.66/-0.13 /-0.02。


2.生产:开工率表现分化


10月23日,石油沥青开工率为28.70 %,环比前值 0.90 pct。

10月25日,钢厂高炉开工率为82.16 %,环比前值 0.46 pct。

10月24日,汽车轮胎开工率为62.50 %,环比前值 1.78 pct。

10月25日,焦化企业开工率为68.89 %,环比前值-0.36 pct。

10月24日,涤纶长丝开工率为89.32 %,环比前值 0 pct。

10月24日,PTA开工率为80.81 %,环比前值-0.84 pct。




3.消费:出行符合季节性,航班架次回落


汽车零售:10月20日当周,乘用车市场批发日均9.24万辆,环比前值 1.17万辆;乘用车市场零售日均6.30万辆,环比前值-1.63万辆。

出行:10月27日当周,9城地铁出行合计人数37210.5万人,环比前一周 259.3万人;国内执行航班架次88,652架次,环比前一周-110架。



4.出口:BDI、义乌出口价格指数回落,SCFI指数上升


上海出口集装箱运价指数:10月25日当周,上海出口集装箱运价指数为2,185.33,环比前值 123.18。


波罗的海干散货指数:截至10月25日,BDI为1,410,环比上周-166。

义乌出口价格指数:10月27日当周,义乌出口价格指数为103.50,环比前值-0.11。



5.通胀:油价上行,猪价、菜价回落


猪肉价格:截至10月25日,猪肉平均批发价为24.67元/公斤,环比前一周-0.41元/公斤。

蔬菜价格:截至10月25日,28种重点监测蔬菜平均批发价为5.50元/公斤,环比前一周-0.29元/公斤。


原油价格:截至10月25日,英国布伦特Dtd原油价格为76.07美元/桶,环比前一周 3.30美元/桶。

螺纹钢价格:截至10月25日,螺纹钢价格为3,614元/吨,环比前一周-111元/吨。


风 险 提 示


报告仅为市场跟踪,不构成投资建议。


- END -


证券研究报告:《实际投资需求有限、商品表现分化、菜价延续回落

对外发布时间:2024年10月28日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:

孙彬彬 SAC 执业证书编号:S1110516090003

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