深交所投教 | 深交所发布资产支持证券业务规则和三项配套指引

来源 : 天风证券投教基地

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2024-04-13

3月29日，深交所发布《深圳证券交易所资产支持证券业务规则》（以下简称《ABS业务规则》）以及《资产支持证券存续期监管业务指引第1号——定期报告》《资产支持证券存续期监管业务指引第2号——临时报告》《资产支持证券存续期监管业务指引第3号——信用风险管理》三项配套业务指引（以下分别简称《定期报告指引》《临时报告指引》《信用风险管理指引》），稳步构建以业务规则为核心、业务指引为主干、业务指南为补充的资产支持证券业务规则体系。

资产证券化业务稳步发展盘活存量功能日益凸显

深交所坚持以对接国家战略、服务实体经济发展为导向，积极促进资产证券化市场平稳健康发展，推动应收账款、融资租赁债权、不动产等基础资产类型发行ABS，支持鼓励企业发行绿色低碳、科技创新、数字经济等创新品种ABS。截至目前，深市资产支持证券累计发行规模超2.49万亿元，大类基础资产类型齐全，特色基础资产类型突出，已成为债券市场助力实体经济盘活存量资产、拓宽企业直接融资渠道的重要工具。为推动资产证券化业务高质量发展，完善自律监管要求，加强投资者保护，深交所在中国证监会指导下，总结前期监管服务经验，持续优化交易所债券市场制度供给，制定并发布业务规则和配套指引。

制定出台基础规则筑牢业务发展基石

本次发布的《ABS业务规则》梳理整合了现行业务指引、业务指南，结合近年来监管实践形成的资产支持证券基础业务规则，系统性规范资产支持证券挂牌条件确认、发行、挂牌转让、存续期管理等全周期业务。一是明确资产支持证券挂牌条件、审核程序、基础资产及重要业务参与人基本要求，夯实资产支持证券准入制度基础，稳定市场预期。二是明确资产支持证券存续期管理机制，对发行和挂牌程序、投资者适当性、转让机制、信息披露、停复牌及终止挂牌等进行全面规范，加强“事前事中事后”全链条监管。三是强化风险防控，设持有人权益保护专章，明确重要业务参与人信用风险管理职责，规范持有人会议相关安排，发挥持有人权益保护机制实效。四是明确自律管理措施，针对违规行为，持续贯彻“零容忍”，强化监管力度。

规范持续披露行为提高信息披露质量

坚持以信息披露为核心，是加强债券市场透明度建设的本质要求。本次修订发布的《定期报告指引》《临时报告指引》进一步提高了资产支持证券业务信息披露及时性、规范性和有效性。一是提升文件编制的完备性要求，细化各类型公告披露的基本要素。二是强化大类资产披露的针对性要求，突出基础资产特点及其动态变化。三是加强重大事项及时披露预警，压实管理人对专项计划资产、现金流及重要业务参与人的持续监测义务。四是完善持有人会议机制安排，新增持有人会议决议落实及其进展情况的披露要求，强化持有人权益保护。

加强持续风险监测提升信用风险管理实效

强化风险预研预判、防范化解信用风险，是做好当前债券市场监管工作的重中之重。《信用风险管理指引》修订完善了2018年发布的《资产支持证券存续期信用风险管理指引（试行）》，进一步提升了资产支持证券业务信用风险管理工作的系统性、前瞻性和针对性。一是压实重要业务参与人主体责任，强化信用风险管理职责。二是细化管理人风险监测与排查要求，提升信用风险管理工作实效性。三是完善信用风险应对与处置安排，鼓励重要业务参与人主动管理自身信用风险，优化信用风险应对与处置预案的报送要求。

下一步，深交所将深入贯彻落实中央金融工作会议精神，在中国证监会统一部署下，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，紧扣债券市场高质量发展主题，构建简明、高效、规范、透明的资产支持证券业务规则体系，持续优化产品序列，加强业务规则培训，提升监管能力和服务水平，推动交易所资产证券化市场规范健康发展。