天风国际股票资本市场周报（2021.12.11-2021.12.17）

来源 : 天风证券投教基地

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2021-12-20

宏观市场概况

全球市场概况

上周美股市场表现，上周美股集体下跌，标准普尔500指数跌1.9%，道琼斯工业指数跌1.7%，纳斯达克跌2.9%。美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储发表声明称，将加快缩减债券购买规模，将每月资产购买规模减少300亿美元，此前为每月减少150亿美元；并预计在2022年加息三次，以控制通货膨胀的速度。美国国会众议院通过联合决议案，将联邦政府债务上限调高2.5万亿美元，使美国财政部的借款授权延长至2023年，暂时避免政府债务违约。虽然债务违约的警报暂时解除，联邦政府运营资金仍有待落实，目前的拨款仅能确保联邦政府有足够资金继续运转到明年2月18日。

美国11月PPI上涨超预期，同比升幅创历史最高纪录。美国劳工部数据显示，11月最终需求PPI环比增长0.8%，同比增长9.6%，创2010年开始统计该数据以来的最大年增幅。11月核心PPI增长0.7%，同比增幅达到创纪录的7.7%。美国11月零售销售额环比仅增0.3%，远不及市场预期的增长0.8%，10月份数据修正后为环比增长1.8%。美国CPI正以近40年来最快的速度上涨，拖累消费者支出。

欧洲市场方面，欧洲斯托克指数跌0.4%，富时100指数跌0.1%。英国央行宣布将基准利率提升至0.25%，即加息15个基点，市场此前预期维持在0.1%不变。这也是英国央行时隔逾三年第一次上调利率，资产购买规模则维持不变。英国央行表示，英国通胀率可能在明年4月份达到6%左右的峰值。欧洲央行维持三大利率不变，资产购买计划则“一收一放”。其中，欧洲央行将降低紧急抗疫购债计划（PEPP）净购买速度，明年3月底停止购买，再投资期限将延长至至少2024年底。同时，明年二季度开始资产购买计划（APP）下购债规模将从每月200亿欧元提高至400亿欧元，三季度降至300亿欧元，并从明年10月起维持在每月200亿欧元，直到加息前不久停止购买。

世界主要股票指数过去一年表现

资料来源：彭博，截至2021年12月17日

世界主要股票指数本周表现

资料来源：彭博，截至2021年12月17日

标普500指数板块表现方面，上周各板块涨跌不一。表现最好为医疗板块，上涨2.5%。能源板块领跌，录得5.1%跌幅，可选消费板块及信息科技板块次之，分别录得4.3%和4.0%跌幅。

标普500成分股本周各行业表现

资料来源：彭博，截至2021年12月17日

中国/香港市场概况

中国股市方面，沪深300指数下跌2.0%。央行、财政部、银保监会部署2022年重点工作任务。央行强调，要持续释放贷款市场报价利率改革潜力，促进企业综合融资成本稳中有降。财政部表示，要着力稳定宏观经济大盘，推动经济运行在合理区间。银保监会强调，要积极推出有利于经济稳定的金融监管政策，满足基础设施适度超前投资的资金需求。央行年内第二次全面降准正式落地，本次降准0.5个百分点，将释放长期资金约1.2万亿元。央行行长易纲强调，金融部门要坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，增强信贷总量增长的稳定性。我国将于2022年起调整部分商品进出口关税，对包括部分新型抗癌药在内的954项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，同时提高部分商品进出口关税。

国家统计局最终核实，2020年，我国GDP现价总量为1013567亿元，比初步核算数减少2419亿元；按不变价格计算，比上年增长2.2%，比初步核算数下降0.1个百分点。1-11月累计，全国一般公共预算收入191252亿元，同比增长12.8%；一般公共预算支出213924亿元，增长2.9%。主要税收收入项目方面，印花税收入3935亿元，同比增长35.4%，其中，证券交易印花税收入2476亿元，增长43.3%。

恒生指数上周跌3.3%，恒生中国企业指数跌4.2%。香港交易所公布引入新规则，在香港设立全新SPAC上市机制，并于2022年1月1日起生效。根据相关规则，SPAC股份的发行价必须为10港元或以上，机构专业投资者人数至少20人。中国证监会拟进一步完善沪深港通机制，对所谓“假外资”实施严格监管。新规拟明确，沪深股通投资者不包括内地投资者，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。新规设置1年过渡期，过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股；过渡期结束后，存量投资者不得再通过沪深股通主动买入A股，所持A股可继续卖出；无持股内地投资者的交易权限由香港经纪商及时注销。香港特区新选制下的首场立法会选举本周日迎来投票日。

中国/香港股票指数过去一年表现