尊敬的投资者：
近期可转债市场活跃度较高，成交金额较大，换手率高于股票市场。从目前交易所通报的交易情况来看，市场炒作特征突出。敬请投资者关注可转债的以下风险：
一、部分可转债涉及近期热点概念，涨幅较大，转股溢价率畸高，已严重偏离合理价值区间；
二、个人投资者是主要买入力量，占比超过九成，其中七成为中小散户，羊群效应明显，机构投资者交易占比不足一成；
三、主要交易参与者均为超短线投资者，近八成交易为当日买入，当日卖出的“T+0”回转交易；
四、部分可转债交易中存在个别投资者利用资金优势，实施盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为，恶意影响市场价格，误导其他投资者交易；
五、可转债存在强制赎回风险，赎回价格一般与二级市场价格差异较大，投资者如未及时转股或交易，可能面临损失，投资者应及时关注上市公司公告，了解相关内容。
我司在此提醒您充分关注风险，理性投资，保护自身合法权益。
天风证券股份有限公司
2020年4月7日
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