2018年4月27日晚，整个市场可以说是开炸了！在经历了5个多月的社会公开征求意见，并接受来自市场近2000条修改意见后，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）终于与大家见面了！
正式发布的新规与《征求意见稿》有什么不同？有了哪些新的规定？看了就知道！
公募基金不得进行份额分级
这点在征求意见稿中也有提及，看来已经变成了现实。值得提醒的是《指导意见》明确提出“公募基金将不得进行份额分级”，这一条规定妥妥的封住了公募基金重新发行分级产品的道路，存量分级基金的生命可能已经进入了倒计时。
学长提醒
除了明确规定“公募基金将不得进行份额分级”外，《指导意见》还对过渡期结束后，违反规定的存量产品的处置方法做出了说明：一是过渡期后存续期结束，大概率将面临转型或强制清盘可能；二是分级产品为永续型，此类产品无需续期，指导意见未给出明确处置方式。对此，仍然要等细则出台。
事已至此，存量分级基金的命运已定，有做相关投资的同学可要好好把控政策风向，尽量回避被清退风险较大的产品。
2
银行理财不再保本
除了分级基金外，另外走向“末路”的就是银行保本理财了。在新规中明确规定到，金融机构不得开展表内资产管理业务，这实际上就是让“保本理财”成为历史了。但是俗话说“上有政策，下有对策”，为抑制银行偷偷发行保本理财产品，新规中还提到了“投诉举报”措施，任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向央行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报
学长提醒
银行不能再发行保本理财，这对于普通老百姓来说无疑是影响最大的。以前总觉得买银行的理财放心，现在突然没有了这种产品，手里有钱也不知道到哪里投资了。
这里就需要同学们抛弃理财的老“套路”，积极尝试风险承受能力范围内的新方式啦！
3
金融机构的资管产品全部打破刚性兑付
在资管新规中，要求券商、银行、信托、保险等金融机构的资管产品全部打破刚性兑付。这里的刚性兑付就不止是上文提到的“保本保收益”了，还有两种情形也属于刚性兑付行列：
A. 资产管理产品的发行人或者管理人违反真实公允确定净值原则，对产品进行保本保收益。
B. 资产管理产品的发行人或者管理人采取滚动发行等方式，使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。
学长提醒
在资管新规实施后，上面提到的两种刚性兑付的情形就不被允许的。同学们在以后的投资中也要注意，任何资管产品都是有可能出现亏损的，保本保收益得梦该醒醒啦！
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当风险发生时，任何机构不得垫资
相比前三条新规，这条更扎心了。除了不能保本保收益外，如果资管产品不能如期兑付或出现兑付困难时，资管产品的发行人或管理者既不能自筹资金偿付，也不能找其他机构垫资代偿。
学长提醒
在“不能如期兑付或出现兑付困难”之下，无论资管产品是赚钱还是亏钱，此时都是拿不出钱来偿付给投资者的。而在资管新规之下，又不允许任何机构垫资，那么这时候风险更多的转到了投资者身上，所以同学们在选择资管产品的时候就要更加谨慎啦！
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私募基金门槛提高
随着资管新规的正式发布，此前备受关注的“合格投资者认定”也有了新的定论。相比于征求意见稿，合格投资者的认定标准新增了“家庭金融净资产不低于300万元”，同时“投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品”的规定。
学长提醒
想投资单只资产管理产品的同学得满足以下条件：合格个人投资者应具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。
如果是机构投资者，则需要是最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。
还不够投资门槛的同学，只能继续加油咯，不过这也是为同学的资金安全着想~
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银行理财+私募基金模式全面离场
资管新规规定：金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。
这也意味着资管新规要消除多层嵌套和通道，以前的银行理财+私募FOF、银行理财+私募基金等层层嵌套模式都违背了资管产品只能嵌套一层的规定。
学长提醒
这对同学们来说是大大有利的，没有了那些层层嵌套来混淆判断，我们就可以更加清楚私募产品的资金流向，虽然对于私募基金规模来说会有所萎缩，但对于同学们来说又降低了一层风险，喜大普奔。
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