《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》解读(七)
来源 : 天风证券投教基地
浏览数 :28
2026-03-31


2025年10月27日,中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》(以下简称《若干意见》)。

《若干意见》聚焦中小投资者关注的重点问题,按照“事前预防、事中监督、事后救济”的总体思路,围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面,提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护机制,增强资本市场内在稳定性,有效保护中小投资者合法权益,有力提振市场信心。


《若干意见》在第七方面“健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制”中为中小投资者保护提供如下措施:


1

加强对存在

退市风险上市公司的持续监管


督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风险,保障投资者知情权。


强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控,从严认定异常交易行为,对相关异常交易及时实施盘中暂停账户交易等措施,防止非理性炒作。

2

强化重大违法强制退市

的投资者保护


引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等,主动采取先行赔付或者其他保护投资者合法权益的措施,弥补投资者因上市公司及相关主体违法行为遭受的损失。


加强相关民事、行政与刑事案件办理工作的衔接配合,合力维护投资者合法权益。

3

强化上市公司主动退市

的投资者保护


上市公司股东会决议主动申请撤回其股票在证券交易所上市交易,或者上市公司股东向所有其他股东发出收购要约导致公司不再具备上市条件的,应当提供现金选择权等保护措施。


发行境内上市外资股的公司拟通过全面要约收购或者股东会决议主动终止证券上市交易的,支持收购人或者有关现金选择权提供方开立境内上市外资股临时账户。






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《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》解读(七)
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2026-03-31


2025年10月27日,中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》(以下简称《若干意见》)。

《若干意见》聚焦中小投资者关注的重点问题,按照“事前预防、事中监督、事后救济”的总体思路,围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面,提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护机制,增强资本市场内在稳定性,有效保护中小投资者合法权益,有力提振市场信心。


《若干意见》在第七方面“健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制”中为中小投资者保护提供如下措施:


1

加强对存在

退市风险上市公司的持续监管


督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风险,保障投资者知情权。


强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控,从严认定异常交易行为,对相关异常交易及时实施盘中暂停账户交易等措施,防止非理性炒作。

2

强化重大违法强制退市

的投资者保护


引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等,主动采取先行赔付或者其他保护投资者合法权益的措施,弥补投资者因上市公司及相关主体违法行为遭受的损失。


加强相关民事、行政与刑事案件办理工作的衔接配合,合力维护投资者合法权益。

3

强化上市公司主动退市

的投资者保护


上市公司股东会决议主动申请撤回其股票在证券交易所上市交易,或者上市公司股东向所有其他股东发出收购要约导致公司不再具备上市条件的,应当提供现金选择权等保护措施。


发行境内上市外资股的公司拟通过全面要约收购或者股东会决议主动终止证券上市交易的,支持收购人或者有关现金选择权提供方开立境内上市外资股临时账户。






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