在此前文章中，我们详细解释了在极端行情中，内地ETF产品的场内和场外联接波动产生差异的原因。（详见：《ETF与ETF联接基金产生差异的原因》）在日常中，跟踪同一指数的港股ETF和ETF联接的单日涨跌出现差异并不少见。这又是为什么呢？
数据来源：Wind
如果了解场内ETF和场外ETF联接的本质，出现差异的原因就不难理解了。沪深交易所挂牌的场内ETF的交易，是遵循二级市场交易规则及交易时间的。因此交易日下午3点就是场内ETF的收盘时间，跟踪港股指数的场内ETF价格反应的是截至下午3点港股市场的波动情况。由于港股市场收市时间为下午4点，场外的ETF联接基金是当日收市后计算的基金份额净值，因此场外ETF联接基金的日终净值和场内ETF收盘价格的差异更多反应了港股下午最后一小时的价格波动。
目前跟踪港股指数的ETF品种主要包括在沪深交易挂牌的场内ETF、场外ETF联接、以及港股通ETF：
01
场内ETF
场内ETF具有较好的交易便利性，支持T 0交易，但由于两地交易时间差异，在港股最后一小时市场时间缺乏交易便利性；
02
场外ETF联结
场外ETF联接的每日净值可以较好反应港股市场完整交易日的涨跌情况，但在交易便利性逊于场内ETF；
03
港股通ETF
港股通ETF由于直接投资于港交所挂牌上市的ETF，因此交易便利性较好，但需投资者开通港股通权限。交收机制与港股通相同，当日卖出资金只可用于港股通买入，T 2日后资金可用，T 3日资金可取。
作者：
侯宇
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基金从业资格 A20201023005636
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