我们平时最经常接触到的指数，比如上证50指数、沪深300指数等，都是市值加权的指数，也就是按照样本股的指数规模，来决定样本股在指数的权重大小。而大部分的红利指数是根据股息率加权的指数，也就是样本股的股息率越高，其所占的权重就越大。等权指数则是分配给每个指数成分股完全相同的权重。
例如一个等权重指数有100只成份股，那么它的每个样本股权重占比约为1%。每个成份股都是相同的权重，但是由于各个成份股每天的涨跌幅度和速率各不相同，就导致它们的权重出现变化。所以等权重指数一般每隔一段固定的时间会强制再平衡一次，一般是一年一次。
等权重指数的好处是避免了部分股票在指数中的占比过高。有的指数中，部分成份股占比比较高，几只成份股就占据了指数40%-50%的权重，这就会导致指数更易受到个别成分股的走势影响。而等权重指数是最分散的一种指数，它可以更好的反应市场整体的波动情况。
等权重指数也有缺点，就是流动性比较差，等权指数的流动性取决于流动性相对较差成份股。由于流动性较差的成分股在指数中的权重大于传统市值加权的指数，因此增加了等权重指数基金对其跟踪的难度。这也是为什么目前等权指数基金整体规模较小的主要原因。
作者：
侯宇 天风证券财富管理中心资产研究板块负责人
证券从业资格 S1110622050007
基金从业资格 A20201023005636
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