5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司正式宣布成立，注册资本高达3440亿人民币，成为中国成立史上规模最大半导体投资基金。消息一出，资本市场一片沸腾，芯片半导体相关个股表现活跃，AI相关芯片板块再度成为市场关注的焦点。
对于半导体芯片行业，投资者通过投资单一公司存在着较大的研发进度不确定性、市场业务风险等因素。因此通过指数基金进行分散配置，可以较好的把握行业趋势，目前全市场与半导体行业密切相关的指数共有7只，分别是中证半导体材料设备指数、国证半导体芯片指数、科创板芯片指数、中证芯片产业指数、中华半导体芯片指数、中证半导体产业指数和中证韩交所中韩半导体指数。
来源：wind，数据截止到2024年5月31日
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从以上7只行业指数的发布时间看，发布较早的分别是中证半导体材料设备指数和中证芯片产业指数，发布较新的分别是科创芯片指数和中韩半导体指数。以上7只成份股数量介于30-50支之间。除中韩半导体指数配置有部分韩国市场半导体指数外，其余6个指数的样本股范围均为沪深市场的上市公司。
来源：wind，数据截止到2024年5月31日
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进一步我们看到目前市场资金主要配置在国证芯片和中华半导体芯片两个指数上，每个指数的吸金规模均超过百亿级别。从覆盖的申万三级行业权重看，半导体材料设备和中证半导体两个指数主要覆盖半导体上游行业，其中半导体设备的权重超过50%；而其余四个跟踪A股的半导体指数行业覆盖差别不大。由于科创芯片聚焦于科创板上市公司，近一年来指数年化波动率在半导体行业指数中居首。
中韩半导体指数每半年对中证半导体15指数和韩国KRX半导体15指数进行50%-50%的等权调整。
作者：
侯宇 天风证券财富管理中心资产研究板块负责人
证券从业资格 S1110622050007
基金从业资格 A20201023005636
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