ETF课堂 | ETF入门课堂vol.5:一文搞懂ETF交易机制和交易费用
来源 : 天风证券投教基地
浏览数 :1003
2023-11-24

ETF投资主要有下图几种方式:

1)ETF募集期内进行ETF的认购;

2)ETF买卖交易

3)ETF募集期结束后一级市场申赎。

广大普通投资者参与ETF投资最便捷、最高效的方式,就是像买卖股票一样在二级市场交易ETF份额。


01

 ETF二级市场交易 

投资者利用现有的证券账户或基金账户即可进行交易,无需开立任何新的账户。ETF的交易与股票、封闭式基金的交易完全相同,基金份额可直接在市场上买卖。投资者可以方便地通过观察指数涨跌从而判断ETF净值的上升或下跌。交易费用也没有印花税。


02

 ETF一级市场交易 

ETF一级市场交易分为两种:一种是可以在基金募集期间进行ETF的认购,包括网上现金、网下现金、网下证券三种认购方式;另外一种是在募集期结束后,可进行ETF的申购和赎回交易。


一级市场申赎在合同规定的时间内,投资者在一级市场可以随时以组合证券形式申购赎回ETF份额。与普通开放式基金相比,大部分ETF的申购赎回机制为“实物申赎”,不是直接用钱去买基金份额,以股票型ETF为例,先按照指数内成分股的权重买齐这些股票,然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是一篮子股票,需要卖出股票后才能兑现,且每只ETF的最小申购、赎回单位不尽相同,这样一来申购的门槛就比较高了,一般而言,一个标准单位的最小篮子包括几十万或几百万份的基金份额,动辄几十上百万,通常只有机构投资者或资产规模较大的个人投资者才会参与申赎交易。申购、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额和其他对价,一旦申赎申请提交,不得撤销。目前,投资者可在交易所或基金公司网站查询代理券商名单,按代理券商提供的方式办理基金的申购与赎回。



01

 ETF内扣费用 

主要包含 ETF管理费和托管费,这笔费用直接从每日净值中扣除,不再单独收取,所以很多基民会忽视这笔费用。“目前主流标准是管理费每年0.5%,托管费每年0.1%”(具体请见ETF入门课堂vol.1:细说ETF的几大核心优势)。对于 ETF 来说,基金的内扣费越低越好,内扣费用是基金公司和托管行收取的。

02

 ETF交易佣金 

ETF只能通过券商交易,券商会收取一笔交易佣金。ETF的交易佣金就类似咱们购买场外基金的“申购费”和“赎回费”,交易佣金由券商收取。

03

 指数使用费 

即指数许可使用基点费,ETF收取标准为基金资产净值的0.03%。


免责声明


市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供天风证券股份有限公司的客户参考使用。天风证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。如本内容为天风研究所发布的报告摘要,则仅为其研报观点的简要表述,客户仍需以天风正式发布的完整报告和专业投资顾问的解读为准。在任何情况下,本内容所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失,天风证券不承担任何法律责任。任何人如需引用或转载,请务必注明出处,且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。


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ETF投资主要有下图几种方式:

1)ETF募集期内进行ETF的认购;

2)ETF买卖交易

3)ETF募集期结束后一级市场申赎。

广大普通投资者参与ETF投资最便捷、最高效的方式,就是像买卖股票一样在二级市场交易ETF份额。


01

 ETF二级市场交易 

投资者利用现有的证券账户或基金账户即可进行交易,无需开立任何新的账户。ETF的交易与股票、封闭式基金的交易完全相同,基金份额可直接在市场上买卖。投资者可以方便地通过观察指数涨跌从而判断ETF净值的上升或下跌。交易费用也没有印花税。


02

 ETF一级市场交易 

ETF一级市场交易分为两种:一种是可以在基金募集期间进行ETF的认购,包括网上现金、网下现金、网下证券三种认购方式;另外一种是在募集期结束后,可进行ETF的申购和赎回交易。


一级市场申赎在合同规定的时间内,投资者在一级市场可以随时以组合证券形式申购赎回ETF份额。与普通开放式基金相比,大部分ETF的申购赎回机制为“实物申赎”,不是直接用钱去买基金份额,以股票型ETF为例,先按照指数内成分股的权重买齐这些股票,然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是一篮子股票,需要卖出股票后才能兑现,且每只ETF的最小申购、赎回单位不尽相同,这样一来申购的门槛就比较高了,一般而言,一个标准单位的最小篮子包括几十万或几百万份的基金份额,动辄几十上百万,通常只有机构投资者或资产规模较大的个人投资者才会参与申赎交易。申购、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额和其他对价,一旦申赎申请提交,不得撤销。目前,投资者可在交易所或基金公司网站查询代理券商名单,按代理券商提供的方式办理基金的申购与赎回。



01

 ETF内扣费用 

主要包含 ETF管理费和托管费,这笔费用直接从每日净值中扣除,不再单独收取,所以很多基民会忽视这笔费用。“目前主流标准是管理费每年0.5%,托管费每年0.1%”(具体请见ETF入门课堂vol.1:细说ETF的几大核心优势)。对于 ETF 来说,基金的内扣费越低越好,内扣费用是基金公司和托管行收取的。

02

 ETF交易佣金 

ETF只能通过券商交易,券商会收取一笔交易佣金。ETF的交易佣金就类似咱们购买场外基金的“申购费”和“赎回费”,交易佣金由券商收取。

03

 指数使用费 

即指数许可使用基点费,ETF收取标准为基金资产净值的0.03%。


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