宏观市场概况
全球市场概况
上周美股市场表现，标准普尔500指数跌2.7%，道琼斯工业指数跌3.0%，纳斯达克指数跌3.3%。美联储会议显示，几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处；在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点；美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素；“少数”官员支持或可能支持加息50个基点；在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间；经济前景面临下行风险。美联储布拉德称，美国经济表现的比预期更有韧性，市场高估了美国经济衰退的风险，并再次呼吁美联储继续加息。美国总统拜登突然到访乌克兰首都基辅，与乌总统泽连斯基会面，并宣布美国会再向乌提供总值5亿美元军事援助。美国克利夫兰联储主席梅斯特表示，新的通胀数据证实了美联储未来更多加息的理由。美联储需要保持加息，将基金利率提高到5%以上，并保持一段时间，直到通胀趋势下降；美联储需要更多的紧缩措施才能使通胀率回到2%。
美国去年第四季度实际GDP年化季率修正值升2.7%，预期升2.9%，初值升2.9%。美国商务部数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，高于市场预期4.3%；环比升幅为0.6%，创去年8月来最大增幅，预期为升0.4%。另外，个人消费支出环比上升1.8%，也高于预期的1.4%，数据公布后，市场对下月美联储加息50个基点的预期上升至30%。美国上周初请失业金人数意外降至19.2万，预期为增至20万人。至2月11日当周续请失业金人数降至165.4万人，预期170万人。美国1月新屋销售总数年化67万户，创2022年3月以来新高，预期62万户，前值由61.6万户修正至62.5万户。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数跌1.6%，富时100指数跌1.6%。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，市场对终端利率的看法过度波动，没有义务在9月之前的每次会议上加息，2.5%的利率已经处于限制性区间。欧洲央行管委雷恩表示，央行接近达成制约经济的政策立场，并可能在今年夏季完成加息。德国央行发布月度报告指出，德国经济2023年可能出现小幅萎缩，新年伊始企业和家庭表现较弱。法国财长勒梅尔重申，预计2023年法国经济将出现正增长；通胀将从今年年中开始缓解。报告称，今年形势可能缓慢改善，但预计无法明显好转。受西方制裁、通胀高企等多重因素影响，2022年俄罗斯新车销量同比下降58.8%，新车销售额缩水52%至1.5万亿卢布（约合人民币1,390亿元），新车产量也降至1991年以来最低水平。德国2月IFO商业预期指数从上月的86.4升至88.5，高于经济学家预期的88.3，为连续第五个月改善。2月IFO商业现况指数则小幅下滑至93.9。欧元区1月份CPI终值同比上涨8.6%，符合预期，高于初值8.5%；环比下降0.2%，与预期持平，初值为下降0.4%。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年2月24日
世界主要股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年2月24日
资料来源：彭博，Wind 截至2023年2月24日
标普500指数板块表现方面，上周各板块涨跌各异。下跌板块中，通信板块录得最大跌幅4.9%。其余下跌板块中，能源板块、信息科技板块和可选消费板块分别下跌4.5%、3.9%和3.7%。上涨板块中，房地产板块录得最大涨幅2.0%。材料板块和必选消费板块分别上涨1.9%和0.4%。
资料来源：彭博，截至2023年2月24日
中国内地/中国香港市场概况
中国内地股市方面，沪深300指数上周涨0.7%。配合全面注册制改革，中证协发文要求券商核查投资者资格。据中国证券报报道，继2月17日发布《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等三项自律规则及配套文件后，中证协还下发通知称，为稳步推进全面实行股票发行注册制工作，确保网下投资者自律管理工作有序衔接、平稳过渡，证券公司应当按照相关要求对投资者资格、资产规模等进行核查。国务院办公厅印发《关于深入推进跨部门综合监管的指导意见》明确：2023年年底前，建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制，在部分领域开展跨部门综合监管试点。到2025年，在更多领域、更大范围建立健全跨部门综合监管制度。财政部部长刘昆强调，今年要增强财政政策的针对性有效性，大力提振市场主体信心，发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求。积极稳妥防范化解风险隐患，继续抓实化解地方政府隐性债务风险，加强地方政府融资平台公司治理。
2月LPR报价连续6个月持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%；专家认为，年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。后续，为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。据商务部，今年1月份全国实际使用外资1,276.9亿元人民币，同比增长14.5%，折合190.2亿美元，增长10%。其中，制造业实际使用外资增长40.4%；高技术产业实际使用外资增长62.8%，高技术制造业增长74.5%，高技术服务业增长59.6%。
恒生指数上周跌3.4%，恒生中国企业指数跌4.1%。香港证监会就适用于虚拟资产交易平台营运者的建议规定展开咨询。根据将于6月1日生效的新发牌制度，所有在香港特区经营业务或向香港特区投资者积极进行推广的中央虚拟资产交易平台，将需获证监会发牌。香港特区新一届政府首份财政预算案出炉，预计2023-2024年度，GDP平均每年实质增长3.7％，基本增长预计平均每年是2.5％；将推出宽减利得税等系列措施纾解企业经营压力，并向合资格居民发放5,000港元消费券。行政长官李家超展开上任后首次大湾区内地城市访问，率领特区政府代表团到访广州和深圳，李家超表示，粤港在人才创科金融合作空间无限。
中国内地/中国香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年2月24日
中国内地/中国香港股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年2月24日
资料来源：彭博，Wind截至2023年2月24日
恒生指数行业板块表现方面，上周内各板块大部分下跌。下跌板块中，资讯科技业板块录得最大跌幅7.4%。其余下跌板块中，非必需性消费板块和医疗保健板块分别下跌3.7%和2.7%。上周上涨板块为能源板块和电讯板块，分别上涨0.6%和0.4%。
恒生指数上周各行业表现
资料来源：Wind，截至2023年2月24日
来源：天风国际
