宏观市场概况
全球市场概况
过去两周美股市场表现，标准普尔500指数涨1.8%，道琼斯工业指数跌0.9%，纳斯达克指数涨4.9%。美联储官员正准备连续第二次会议放慢加息速度，并就终端利率进行辩论；在最近的公开讲话和采访中，美联储官员们表示，将加息速度放慢至更传统的25个基点，将让他们有更多时间来评估加息的影响，以便他们决定在哪里停止加息。美联储理事沃勒表示，有充分的证据表明美联储的行动迟缓了经济活动，仍对经济软着陆的可能性持乐观态度；沃勒认为，需要保持高利率，而非在年底前降息；美联储对通胀的看法与市场不同，如果通胀回升，将不会停止加息。美国联邦政府债务达到31.4万亿美元的上限，美国财政部开始采取特别措施，以防止联邦政府违约；美国财长耶伦表示，“暂停发债期”从1月19日开始，将持续到6月5日。美国财政部将使用两个政府运营的退休基金作为财政资源，此举将使财政部在不提高整体债务水平的情况下，能够继续付款。美联储柯林斯表示，政策利率需要上升到可能略高于5%的水平，然后美联储需要将利率维持一段时间；仍然乐观地认为，有办法在不出现重大经济衰退的情况下降低通胀。
美国第四季度实际GDP初值年化环比增2.9%，高于预期的2.6%，较前值3.2%有所回落；第四季度核心PCE物价指数升3.9%，为2021年第一季度以来新低，低于预期的4%，前值为4.7%；实际个人消费支出环比升幅意外降至2.1%，预期为升2.9%。美国12月耐用品订单环比增5.6%，为2020年7月以来最大增幅，远超预期的2.5%。上周初请失业金人数意外降至18.6万人，创2022年4月23日当周以来新低，预期20.5万人。美国12月新屋销售总数年化61.6万户，预期61.7万户，前值由64万户修正至60.2万户。美国1月Markit制造业PMI初值46.8，预期46，前值46.2；服务业PMI初值46.6，预期45，前值44.7；综合PMI初值46.6，预期46.4，前值45。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数涨0.6%，富时100指数跌1.0%。欧洲央行12月会议纪要显示，许多官员最初倾向于加息75个基点，但最终同意加息50个基点，同时拉加德公开承诺在以后的会议上有更多这种幅度的加息举动。欧洲央行行长拉加德表示，仍然需要大幅加息；央行将保持恢复通胀至目标的货币政策路径不变；必须压低欧元区的通胀。欧洲央行管委马赫鲁表示，目前通胀率过高，欧洲央行决心实现2％的通胀目标；利率需要大幅稳步上升，2月和3月需要有与去年12月类似的加息。欧洲央行管委内格表示，利率需要进一步提高，通胀仍有高于预期的风险，如果3月后利率需要进一步提高，自己不会感到惊讶。欧盟统计局数据显示，2022年第三季度，欧元区季调后财政赤字占GDP的3.3%，欧盟财政赤字占GDP的3.2%，环比均明显上升。英国12月预算赤字达到创纪录的274亿英镑，远高于经济学家此前预期为173亿英镑；当月赤字增加主要是受173亿英镑债务利息成本推动，这是历史上12月份最大的涨幅。德国政府发布年度经济报告，将2023年GDP增长预期由萎缩0.4%上调至增长0.2%，通胀预期则由7%下调至6%。欧元区1月制造业PMI初值48.8，为2022年8月以来新高，预期48.5，前值47.8；服务业PMI初值50.7，预期50.2，前值49.8；综合PMI初值50.2，预期49.8，前值49.3。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月27日
世界主要股票指数过去两周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月27日
资料来源：彭博，Wind 截至2023年1月27日
标普500指数板块表现方面，上周各板块普遍上涨。上涨板块中，可选消费板块录得最大涨幅8.8%。其余上涨板块中，通信板块和信息科技板块均有超过5%的涨幅，分别上涨7.4%、6.9%。唯一一个下跌的板块为医疗板块，跌幅0.3%。
资料来源：彭博，截至2023年1月27日
中国内地/中国香港市场概况
中国内地股市方面，沪深300指数过去两周涨2.6%。据经济参考报，我国最新国内生产总值（GDP）数据显示我国国民经济顶住压力持续发展，经济总量再上新台阶；基于新的数据和近期经济回暖表现，海外机构纷纷进一步看好中国经济增长前景，并期待中国经济增长动能提振世界经济。中国社科院金融研究所副所长张明表示，2023年中国经济前景光明，经济增速有望从2022年的3%上下回升至5.5%左右，消费与投资将会取代出口成为经济增长的主要动力。中国首席经济学家朱海斌表示，中国经济将在2023年二季度开始强劲复苏，预计三季度环比增速为7.5％，四季度增速为6.1％，全年增长预测上调至5.6％。国家统计局指出，2023年中国经济一定会整体好转，特别是当前物价总体处在稳定的、可控的状态，为多方面储备使用相关宏观调控政策工具留有比较好的空间。2022年第四季度，公募基金主动增持最多的是医药、传媒、计算机、非银金融、建材等板块，其中，医药板块表现最为突出，是基金主动重仓的第三大板块。财政部、税务总局公告明确，2023年将延续实施部分个人所得税优惠政策，包括上市公司股权激励单独计税优惠政策，以及沪深港通和ETF互联互通个人所得税优惠政策。
中国2022年经济数据重磅出炉，GDP规模再上新台阶，全年GDP突破120万亿元，达到121万亿元，同比增长3%，其中第四季度增长2.9%，好于市场预期。数据显示，2022年年末，全国人口14.12亿人，比上年末减少85万人，全年出生人口956万人，死亡人口1,041万人，人口自然增长率为-0.6。国家统计局数据显示，2022年中国居民人均可支配收入36,883元，比上年名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长2.9%，与经济增长基本同步。2022年全国居民人均消费支出24,538元，比上年名义增长1.8%，扣除价格因素影响，实际下降0.2%。31省份2022年全年GDP数据已全部出炉；总量方面，粤苏鲁继续稳坐前三，依次为12.92万亿元、12.29万亿元和8.74万亿元。浙江、河南、四川、湖北、福建、湖南紧随其后；增速方面，福建、江西增速并列第一，均为4.7%。统计局发布数据显示，2022年12月份，我国社会消费品零售总额同比下降1.8%，预期降6.5%，前值降5.9%，全年累计为下降0.2%。规模以上工业增加值同比增长1.3%，预期0.6%，前值2.2%，全年累计为增长3.6%。
恒生指数过去两周涨4.4%，恒生中国企业指数涨5.2%。春节前夕，行政长官李家超、特区政府3位司长、3位副司长及15位局长通过香港文汇报发表新春贺词，向广大读者和香港市民送上祝福。财政司司长陈茂波指出，透过出席达沃斯世界经济论坛年会的机会，香港团队向全世界展示和说明香港已经回来了；有信心本港经济于今年第二季会强劲反弹，又预计下月底开始，访港内地旅客人数会持续上升。港交所1月26日举行新春开市仪式，港交所行政总裁欧冠升出席仪式时透露，新股市场已见复苏迹象，目前有约100只新股等待发行，相信随着市场情势转趋乐观，今年市况亦会好转。政府统计处指出，2022年12月份香港特区整体出口货值按年跌28.9%至3481亿元，连跌8个月，单月计创1954年后最差。港交所指出，ETP市场在进入2023年来保持强劲势头，今年交易首两周平均每日成交金额达到163亿元，比前两周大幅上升74%。香港会计师公会预计今个财政年度财政赤字将达到1,139亿元，较政府原先估计的563亿超过一倍。香港特区年10月至12月经季节性调整的失业率为3.5%，较9月至11月的3.7%下跌0.2个百分点。
中国内地/中国香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月27日
中国内地/中国香港股票指数过去两周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月27日
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月27日
恒生指数行业板块表现方面，过去两周内各板块普遍上涨。上涨板块中，原材料板块录得最大涨幅8.0%，其余上涨板块中，工业板块、能源板块、资讯科技板块、非必需性消费板块和地产板块均有超过5%涨幅，分别上涨7.0%、6.9%、6.7%、5.7%和5.5%。唯一一个下跌的板块为必需性消费板块，跌幅0.5%。
恒生指数过去两周各行业表现
资料来源：Wind，截至2023年1月27日
来源：天风国际
