宏观市场概况
全球市场概况
上周美股市场表现，标准普尔500指数涨2.7%，道琼斯工业指数涨2.0%，纳斯达克指数涨4.8%。美国《通胀削减法案》今年开始生效，由于该法案可能引发全球新能源、汽车等产业发展失衡的风险，欧盟、日韩、加拿大等美国经济伙伴近期加大了批评力度，并纷纷酝酿应对措施，加大支出跟进补贴、设立额外拨款融资可能成为选项。 美联储布拉德表示，即使在今天的CPI数据公布之后，通胀仍然极高，通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓；美联储的政策将通胀预期保持在可控范围内，未来通胀将降至2%。美联储巴尔金表示，倾向于放缓加息步伐，终端利率可能会更高；倾向于让美联储的资产负债表完全由国债构成；预计通胀将变得更加持久；随着整个曲线上的远期实际利率转为正值，倾向于更谨慎地加息。美联储贴现利率会议纪要显示，9个地方联储要求将贴现利率上调50个基点至4.5%，达拉斯、亚特兰大和里士满3个地方联储寻求维持不变。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，2023年的基本预测是GDP将增长1%，不会出现经济衰退。认为今年通胀率可能会降至3%左右，尽管美联储的政策调整需要时间才能发挥作用。
美国劳工部最新数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降；2022年12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。美国去年11月批发销售环比降0.6%，预期升0.5%，前值由升0.4%修正至0%。美国去年12月出口物价指数同比升5%，预期升7.3%，前值升6.3%，环比降2.6%，预期降0.5%，前值降0.4%；进口物价指数同比升3.5%，预期升2.2%，前值升2.7%，环比升0.4%，预期降0.9%，前值降0.7%。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数涨1.8%，富时100指数涨1.9%。欧洲央行管委霍尔茨曼：利率必须进一步大幅上升，以达到足够限制性的水平，确保通胀及时回归目标。欧洲央行管委森特诺表示，欧洲央行正在接近这轮加息进程的尾声；1月和2月通胀可能会有一些阻力，但将从3月开始再次下降。欧洲央行发文表示，预计未来几个季度，整个欧元区的工资增长预计将非常强劲，这加强了进一步加息的理由；但鉴于通胀仍居高不下，实际工资仍有可能下滑。德国总理朔尔茨将呼吁欧盟创建新的联合融资工具，以帮助欧盟成员国与美国对绿色技术的补贴计划进行竞争；欧盟和各成员国越来越怀疑拜登政府是否会对其3,700亿美元的绿色投资计划做出任何有意义的改变。英国去年11月GDP环比意外增长0.1％，经济学家预期为下滑0.2％，前值为0.5％。这意味着英国经济可能会避免陷入衰退。德国经济2022年GDP初值大幅放缓至1.9%，远远低于2021年的2.6%，但略高于市场预计的1.8%。欧元区2022年11月工业产出同比升2%，预期升0.5%，前值升3.4%；环比升1%，预期升0.5%，前值自降2%修正至降1.9%。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月13日
世界主要股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月13日
资料来源：彭博，Wind 截至2023年1月13日
标普500指数板块表现方面，上周各板块普遍上涨。上涨板块中，可选消费板块录得最大涨幅8.6%。其余上涨板块中，信息科技板块、房地产板块、材料板块和通信板块均有超过5%的涨幅，分别上涨7.7%、6.9%、6.9%和5.9%。医疗板块和必选消费板块涨幅较小，分别上涨0.7%和0.2%。
资料来源：彭博，截至2023年1月13日
中国内地/中国香港市场概况
中国内地股市方面，沪深300指数上周涨2.3%。央行有关负责人表示，发达经济体货币政策调整对我国影响有限，下一步继续综合施策，积极稳妥应对发达经济体货币政策调整；预计今年我国通胀水平总体仍将保持温和，但也要关注通胀反弹的潜在可能性。国务院领导人考察市场监管总局并主持召开座谈会强调，着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间；当前经济保持恢复态势，但市场主体特别是中小微企业、个体工商户困难较大，并且遇到新问题；要保持政策稳定性，继续抓好稳经济一揽子政策和接续措施落实。人社部部长王晓萍表示，2022年我国就业局势保持总体稳定，全国城镇新增就业1,206万人，提前超额完成1,100万人的全年目标任务。国务院联防联控机制专家表示，我国短期内由XBB系列变异株引发大规模流行的可能性低；单纯感染产生的免疫保护力，不如感染加上接种疫苗产生的混合免疫力保护作用强，建议还是要接种疫苗。
国家统计局公布数据显示，中国2022年12月份CPI同比上涨1.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比则由上月的下降0.2%转为持平；当月PPI同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.6个百分点。据海关统计，2022年我国货物贸易进出口总值42.1万亿元，同比增长7.7%，规模再创历史新高，连续6年保持世界第一货物贸易国地位；其中，出口23.97万亿元，增长10.5%；进口18.1万亿元，增长4.3%。2022年12月份，我国货物贸易进出口总值3.77万亿元，同比增0.6%；其中，出口2.16万亿元，同比降0.5%，进口1.61万亿元，同比增2.2%。
恒生指数上周涨3.6%，恒生中国企业指数涨3.5%。全国政协副主席、国务院港澳事务办公室主任夏宝龙在“保证香港国安法准确实施”专题研讨会上表示，制定实施香港国安法，是一国两制实践发展的重要里程碑。财政司司长陈茂波指，不少龙头创科企业及高技术初创公司都积极考虑在港设国际总部，也有不少公司正部署来港上市。国际评级机构惠誉表示看好香港今年的经济表现，预期香港今年全年经济增长2.2%；IMF预期，全球经济要到2024年才会回复上升，而亚太区今年GDP增长有望跑赢其他地区，但增长幅度料仅5.5%。贝恩公司与恒生银行发布的研究显示，约60%的香港中小企业预计今年将拿出至少15%的收入投资大湾区。去年第四季度两岸及港澳消费者信心指数结果公布，香港消费者信心整体指数录得86.8，较上一季度显着上升35.2%。
中国内地/中国香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月13日
中国内地/中国香港股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月13日
资料来源：彭博，Wind截至2023年1月13日
恒生指数行业板块表现方面，上周各板块大部分上涨。上涨板块中，医疗保健板块录得最大涨幅7.8%，其余上涨板块中，原材料板块、能源板块和非必需性消费板块均有超过5%涨幅，分别上涨7.3%、6.0%和5.1%。上周下跌板块为地产建筑板块和公用事业板块，分别下跌1.2%和0.2%。
恒生指数上周各行业表现
资料来源：Wind，截至2023年1月13日
来源：天风国际
