宏观市场概况
全球市场概况
上周美股市场表现，标准普尔500指数跌1.6%，道琼斯工业指数涨1.2%，纳斯达克指数跌3.1%。美联储9月会议纪要显示，美联储官员赞成近期采取限制性利率；官员们认为需要校准美联储紧缩政策来缓解风险，在评估政策调整的累积效应的同时，在某个时候放缓加息步伐将是合适的。美联储很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点。美联储理事库克表示，目前通胀顽固地保持在不可接受的高位，核心通货膨胀率出人意料地高，重要的是要回到2％的通胀目标，预计利率将在一段时间内持续走高，但走得太快可能会扰乱金融市场，加息路径需要是稳健和可预测的。美联储副主席布雷纳德表示，美联储正关注进一步不利冲击的风险，就业市场出现一些再平衡的初步迹象，美联储将考虑政策的溢出效应，支持美联储以依赖数据和审慎的方式行动。美国财长耶伦表示，欧佩克 削减石油产量举措,对全球经济特别是已经在高能源价格下挣扎的新兴市场而言是“无益和不明智的”；拜登政府对欧佩克 减产决定大力抨击，但耶伦未透露美国可能采取的反制措施。
美国劳工部发布数据显示，美国9月未季调CPI同比升8.2%，虽然较前值8.3%有所回落，但仍高于预期的8.1%。未季调核心CPI同比升6.6%，创1982年8月以来新高。美国9月PPI同比升幅由8.7%回落至8.5%，但高于市场预期的8.4%；环比上升0.4%，为三个月来首次上升，高于预期的0.2%，上月为下降0.1%。美联储戴利表示，CPI报告并不令人惊讶，这是一个滞后的指标。美国至10月13日当周30年期固定抵押贷款的平均利率为6.92%，创2002年4月以来的最高水平。美国上周初请失业金人数增加0.9万人至22.8万人，录得9月1日当周以来新高，高于市场预期的22.5万人。美国商务部报告显示，美国9月零售销售环比持平，低于市场预计的增长0.2%，8月数据修正为环比增长0.4%。表明严峻通胀环境下，消费者对购买非必需品越来越谨慎。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数跌0.1%，富时100指数跌1.9%。欧洲央行管委霍尔茨曼表示，欧洲央行将在10月份加息75基点，12月再加息50基点，即可达到中性利率的目标。所有指标都表现出经济停滞或轻微的衰退，但轻微的经济衰退并不会阻止欧洲央行加息。英国首相特拉斯宣布，公司税将从19%提高至25%，成为继放弃取消45%最高所得税税率后，英国政府对“迷你预算”政策的第二次反转。英国央行行长贝利表示，英国金融市场稳定性面临着严重风险，市场波动超过了银行压力测试范围，对市场的干预将是暂时的。德国总理朔尔茨表示，将与美国讨论通胀削减法案，因为这可能引发“一场巨大的关税战”。英国8月GDP环比萎缩0.3%，创去年3月以来最差表现，且萎缩幅度高于市场预期；数据还显示，英国8月工业产出环比萎缩1.8%，制造业产出萎缩1.6%。英国至8月三个月ILO失业率降至3.5%，为1974年以来的最低水平。英国9月失业金申请人数2.55万人，为2021年2月以来最大增幅；9月失业率持平于3.9%。德国经济部将今年经济增长预期下调至1.4%，并预计明年将萎缩0.4%；德国联邦统计局发布最终通胀数据，确认德国9月CPI同比上升10%，创下1951年1月以来的最高水平，预计计通胀会继续，全年CPI将上涨8%，而不是此前预测的6.1%。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
世界主要股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
标普500指数板块表现方面，上周各板块大部分下跌。下跌板块中，信息科技板块录得最大跌幅7.2%。其余下跌板块中，可选消费板块有较大跌幅，下跌6.1%。公用事业板块和通信板块分别下跌4.5%和4.4%。上周唯一上涨板块为必选消费板块，上涨0.1%。
资料来源：彭博，截至2022年10月14日
中国内地/中国香港市场概况
中国内地股市方面，沪深300指数上周涨1.0%。中国共产党第二十次全国代表大会将于16日上午10时在北京人民大会堂开幕。央行行长易纲表示，中国物价水平基本稳定，将加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，重点发力支持基础设施建设，支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款。央行表示，坚持改革开放和互利共赢，人民币国际化稳步推进，人民币支付、投融资、储备及计价四大货币功能显著提升，央行将继续稳步提升人民币国际化水平。近日召开的稳经济大盘四季度工作推进会议强调，四季度经济在全年份量最重，不少政策将在四季度发挥更大效能。多地多部门正在抢抓时间窗口和时间节点，奋力“冲刺四季度”，推动稳经济政策举措全面落地、充分显效。中国财政部近日印发通知，督促各地财政厅(局)以及各注册会计师协会、各会计师事务所，加大审计重点领域关注力度，控制审计风险，进一步有效识别财务舞弊。国资委10月12日发布通知，要求各中央和国有企业严格落并执行实关于国有房屋减租的具体政策要求，加快推进减租工作，切实减轻服务业小微企业和个体工商户经营负担。通知指出，各中央企业要在11月底前全面完成普遍减免3个月租金的任务。
国家统计局公布数据显示，9月份我国CPI同比上涨2.8%，比上月扩大0.3个百分点，创逾两年新高，但低于市场预期；核心CPI回落至0.6%，创2021年4月以来新低。此外，9月PPI同比涨幅由2.3%大幅回落至0.9%。央行发布数据显示，中国9月M2同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8,108亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6,245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%。根据国家统计局报告，2021年，我国城镇就业人员总量达到46,773万人，比2012年增加9,486万人。城镇非私营单位就业人员平均工资达到106,837元，比2012年增长1.28倍，年均增长9.6%。商务部公布数据，今年前8个月，我国服务进出口总额39,375.6亿元，同比增长20.4%。服务出口增幅大于进口5.2个百分点，带动服务贸易逆差下降29.5%至1,210.8亿元。8月当月，我国服务进出口总额5,437.9亿元，同比增长17.6%。
恒生指数上周跌6.5%，恒生中国企业指数跌7.3%。港交所行政总裁欧冠升表示，香港特区可以把握“内地金融大发展”带来的巨大机遇，看好内地资本市场的规模有望在未来十年左右增加到100万亿美元以上，香港特区的超级联系人地位只会变得更加强大和重要。从长远来看，随着香港特区发展成为亚洲的风险管理中心，提供越来越多的人民币风险管理工具，香港特区固定收益衍生品市场未来发展空间将很巨大。财政司司长陈茂波指出，香港特区金融服务市场仍有着显著的规模优势，而且一直在竞争中发展与成长。国家财政部在港增发两笔人民币国债，分别是2024年到期的35亿元人民币国债，及2027年到期的20亿元国债，超额认购3.1倍。第三季度香港特区消费者信心整体指数录得64.2，较上一季度显著上升10.5%，与去年同期相比亦上升3.7%。政府统计处调查显示，截至2021年6月，境外母公司在港设地区总部达1,457间，地区办事处2,483间及当地办事处5,109间，合计为9,049间，按年增加24间或0.26%。
中国内地/中国香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
中国内地/中国香港股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
资料来源：彭博，Wind 截至2022年10月14日
恒生指数行业板块表现方面，上周各板块大部分下跌。下跌板块中，资讯科技板块录得最大跌幅9.7%。其余下跌板块中，非必需性消费板块和必需性消费板块有较大跌幅，分别下跌8.4%和7.5%。地产建筑板块和综合业板块有超过5%的跌幅，分别下跌5.1%和5.0%。
恒生指数上周各行业表现
资料来源：Wind，截至2022年10月14日
来源：天风国际
