2022年世界投资者周 | 听音频学习《期货和衍生品法》(对市场各方的影响)
来源 : 天风证券投教基地
浏览数 :1418
2022-10-17

 

 
期货和衍生品法对市场各方的影响

 

  • 对期货交易所

通过借鉴证券市场注册制的经验,期货法改变了现行期货合约品种上市的并联审批模式,转而确立注册制,而对品种中止、恢复和终止采取备案制,同时明确了适合开展期货期权交易的品种要求。完善期货品种上市程序,丰富期货品种,增强期货市场服务实体经济的能力。

  • 对期货经营机构

《期货和衍生品法》将期货交易做市等业务增加为期货公司的业务范围,为期货公司增强经营能力和风险管理能力预留了法律空间,有利于增强我国期货公司的国际竞争力。对于期货经营机构来说,期货法意义重大。

期货法建立了期货经营机构运行的基本规则,明确了期货经营机构与交易者、交易所、结算机构、行业协会的关系,避免由于关系混乱而带来的不稳定。

期货法不再将期货经营机构的业务限于经纪业务,随着实践的发展,监管机关可以在法律规范范围内,允许期货经营机构从事自营业务,为期货经营机构长期发展奠定基础。

期货法规定了基本的规则,期货经营机构明确了自己的行为边界和法律基础,如以前对于强行平仓就有各种解释和理解,此次法律将强平纳入其中,就有助于明确期货经营机构的行为边界;对于衍生品经营机构来说,这部法律首次明确了衍生品的基本法律规则,当然有助于金融机构依法从事衍生品交易。

  • 对期货服务机构

期货法明确了会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、期货保证金存管机构、交割库、信息技术服务机构等机构为期货服务机构,对服务机构提供服务进行了进一步规范,并明确了交割库等服务机构的禁止行为。期货法的制定肯定了期货服务机构的重要性,作为期货市场重要的补充力量将会为国内期货市场发展做出更多贡献。

  • 对期货交易者

期货交易者是指依照本法从事期货交易,承担交易结果的自然人、法人和非法人组织。

为体现监管的人民性,《期货和衍生品法》突出对普通交易者的保护,构建了交易者保护的制度体系。期货法明确了交易者与期货经营机构的关系,明确区分专业交易者和普通交易者,禁止利益冲突方参与交易,并以法律形式确立期货领域的当事人承诺制度,对普通交易者主张民事赔偿给予程序便利,丰富了内幕交易等违法行为的类型,大幅度提高行政罚没款金额、显著提高违法违规行为的成本。期货法对交易者可能发生的纠纷和对交易者保护体系等方面进行了阐述,对已有的期货交易、结算等制度做了保留,有利于期货市场交易的透明化、公平化。

 

 

 

 

 

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期货和衍生品法对市场各方的影响

 

  • 对期货交易所

通过借鉴证券市场注册制的经验,期货法改变了现行期货合约品种上市的并联审批模式,转而确立注册制,而对品种中止、恢复和终止采取备案制,同时明确了适合开展期货期权交易的品种要求。完善期货品种上市程序,丰富期货品种,增强期货市场服务实体经济的能力。

  • 对期货经营机构

《期货和衍生品法》将期货交易做市等业务增加为期货公司的业务范围,为期货公司增强经营能力和风险管理能力预留了法律空间,有利于增强我国期货公司的国际竞争力。对于期货经营机构来说,期货法意义重大。

期货法建立了期货经营机构运行的基本规则,明确了期货经营机构与交易者、交易所、结算机构、行业协会的关系,避免由于关系混乱而带来的不稳定。

期货法不再将期货经营机构的业务限于经纪业务,随着实践的发展,监管机关可以在法律规范范围内,允许期货经营机构从事自营业务,为期货经营机构长期发展奠定基础。

期货法规定了基本的规则,期货经营机构明确了自己的行为边界和法律基础,如以前对于强行平仓就有各种解释和理解,此次法律将强平纳入其中,就有助于明确期货经营机构的行为边界;对于衍生品经营机构来说,这部法律首次明确了衍生品的基本法律规则,当然有助于金融机构依法从事衍生品交易。

  • 对期货服务机构

期货法明确了会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、期货保证金存管机构、交割库、信息技术服务机构等机构为期货服务机构,对服务机构提供服务进行了进一步规范,并明确了交割库等服务机构的禁止行为。期货法的制定肯定了期货服务机构的重要性,作为期货市场重要的补充力量将会为国内期货市场发展做出更多贡献。

  • 对期货交易者

期货交易者是指依照本法从事期货交易,承担交易结果的自然人、法人和非法人组织。

为体现监管的人民性,《期货和衍生品法》突出对普通交易者的保护,构建了交易者保护的制度体系。期货法明确了交易者与期货经营机构的关系,明确区分专业交易者和普通交易者,禁止利益冲突方参与交易,并以法律形式确立期货领域的当事人承诺制度,对普通交易者主张民事赔偿给予程序便利,丰富了内幕交易等违法行为的类型,大幅度提高行政罚没款金额、显著提高违法违规行为的成本。期货法对交易者可能发生的纠纷和对交易者保护体系等方面进行了阐述,对已有的期货交易、结算等制度做了保留,有利于期货市场交易的透明化、公平化。

 

 

 

 

 

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