深交所投教 | 创业板注册制两周年再出发：汇聚创新资本激发成长动力

来源 : 天风证券投教基地

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2022-09-03

2020年4月27日，中央深改委审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。经过119个昼夜奋战，2020年8月24日，创业板改革并试点注册制下首批18家企业成功上市，资本市场“增量存量”改革迈出坚实一步。两年来，深交所深入贯彻落实党中央国务院决策部署，坚守创业板定位，持续深耕改革“深水区”，努力办出自身优势特色，把支持科技创新摆在突出位置，更好服务高新技术企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业，进一步促进科技、资本和实体经济高水平循环，成为助力中国经济创新发展的新高地。

“优创新、高成长”特色彰显改革成效

创新属性鲜明。两年来，注册制下创业板新上市公司355家，总市值超2.6万亿，IPO募集资金合计超3200亿元，近9成为高新技术企业，近6成为战略性新兴产业企业，新一代信息技术、高端装备制造、节能环保、新材料和生命健康五大产业成为新上市公司的主力军，集群化发展趋势明显，华大九天、中伟股份等一批拥有核心技术和创新能力的企业发行上市。创业板2021年平均研发支出1.2亿元，同比上升近30%，拥有16万余项与主业相关的核心专利技术，研发人员总数超45万名。

成长特征凸显。创业板上市公司总数1175家，2021年平均营业收入近24亿元、平均净利润1.73亿元，分别同比增长24%、20%，注册制下新上市公司超5成实现营业收入、净利润双增长，47家公司净利润增幅超50%，呈现出良好的盈利能力和成长性。

定价能力持续提升。创业板上市公司总市值超12万亿元，近两年日均成交2166亿元，2021年成交金额54万亿，创业板指数累计收益185%，涨幅位居世界主要市场指数前列，成为境内外投资者配置A股的重要标的；改革后新股价格发现效率和活跃度明显提升，市场韧性逐步增强，成为全球最具活力的市场之一。

优质创新资本中心加速形成。一是注册制下的创业板更加包容。累计受理首发企业1017家，广泛分布50多个行业，平均每个交易日受理2.1家企业，受理效率全市场最高。二是持续融资能力进一步增强，已有319家公司实施完成再融资，累计融资金额近3400亿元；36家完成重组，交易金额近400亿元；产业整合并购成主流，占比达67%，上市公司发挥“火车头”作用，促进产业链、供应链贯通融合。三是调动和引导社会资本向创新领域聚集，有效激发PE、VC等机构投资高科技企业、支持科技创新的热情，畅通科技、产业、资本良性循环，推动构建充满生机活力的优质创新资本生态体系。四是中长期资本持续增长，创业板市场投资者数量超5000万，机构投资者占比超5成，境外投资者规模不断扩大，持有流通市值占比5.7%，创业板系列指数已开发基金产品62只，规模超600亿元，持续吸引中长期资金配置优质创新企业。

多措并举实现创业板注册制高质量运行

提升审核质效，打造包容高效的市场体系。一是创业板设立多元化上市标准，简化发行条件，严格执行“负面清单”，传递“清晰导向”，构建“主板创业板”全面包容的市场体系。二是坚持以信息披露为核心，优化审核工作程序和流程，提高问询精准度和有效性，不断提升审核质效。三是强化审核服务，坚持推进“开门办审核”，审核业务专区7×24小时全天候服务不断档，累计接听审核业务电话超10000次，接待各类现场、视频沟通500余次，实现“应见尽见”，践行“开明、透明、廉明、严明”的审核原则。

提高上市公司质量，完善支持创新企业持续成长的体制机制。存量市场同步实行注册制，优化并购重组及再融资制度供给，17家公司尝试小额快速再融资，注册生效最快用时6个工作日，平均用时9个工作日。实施更灵活的股权激励及员工持股计划制度，支持上市公司高质量发展。

健全常态化退市，促进形成进退有序、优胜劣汰的市场生态。改革创业板退市机制，规范上市公司破产重整等事项的实施程序和信息披露，市场化、常态化、多元化退出机制逐步形成。注册制实施以来，共有13家公司被终止上市，推动完善市场优胜劣汰功能。

以制度建设为核心，丰富优化精准有效的自律监管体系。一是完成创业板自律监管规则体系“立改废释”，精简规则数量，形成以上市规则为核心，以规范运作指引、行业和专项业务信息披露指引等为主干，以办理指南为补充的规则体系。二是健全创业板长效监管机制，深化“科学监管、分类监管、专业监管、持续监管”，强化信息披露和公司治理规范性监管，加强信息披露与交易监管联动，压严压实中介机构职责，引导市场主体归位尽责，推动上市公司做优做强。

再出发奋力建设优质创新资本中心和世界一流交易所

新起点，再出发。深交所将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党中央、国务院关于金融工作决策部署，积极服务国家战略和经济社会发展全局，把交易所发展放在国家“十四五”规划和2035年远景目标下去思考谋划，以巩固创业板注册制改革成果、稳步推进全面实行股票发行注册制为牵引，推进落实“八个塑造”战略举措。

一是塑造包容高效的创新支持市场体系。聚焦服务先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域，形成多元包容的市场准入体系，拓宽科技创新领域债券融资渠道。二是塑造支持创新企业持续成长的市场机制。完善支持上市公司高质量发展的制度，优化价格发现机制，丰富投融资对接产品，打造中长期资金“愿意来、留得住”的环境。三是塑造进退有序、优胜劣汰的市场生态，做到应退尽退，退得下、退得稳，促进创新资本良性循环。四是塑造制度型高水平双向开放模式。深化深港资本合作，促进创新资本国内国际双向流动。五是塑造精准有效的自律监管体系。促进创新企业规范运作，引导创新资本有序发展。六是塑造全面有效的风险防控体系。持续提升各类风险防控水平，牢牢守住不发生系统性风险的底线。七是塑造国际领先的数字化体系。加大数字化基础设施建设，全面打造“数智”交易所。八是塑造中国特色现代交易所治理体系。坚持党的全面领导，不断强化全面从严治党严的氛围，优化内部治理结构，走中国特色现代交易所发展之路。

深交所将按照中国证监会统一部署，完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极服务构建新发展格局和实现高质量发展，汇聚创新资本、激发成长动力，奋力建设优质创新资本中心和世界一流交易所，推动资本市场服务实体经济能力再上新台阶。

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