天风国际股票资本市场周报(2022.8.22-2022.8.26)
来源 : 天风证券投教基地
浏览数 :1479
2022-08-29

宏观市场概况


全球市场概况


上周美股市场表现,标准普尔500指数跌4.0%,道琼斯工业指数跌4.2%,纳斯达克指数跌4.4%。美国前财长萨默斯呼吁美联储发出明确的信息,即它需要实施将推高美国失业率的“限制性”货币政策,以平息通胀;萨默斯认为,如果美联储继续向外界保证,可以轻松战胜通胀,那么会让人们“非常怀疑未来的前景”,可能“进一步破坏”美联储的信誉。美联储卡什卡利表示,目前美国的通货膨胀率非常高,必须采取行动控制通胀;卡什卡利称,他最担心的是美联储误判了物价压力的程度和持续性,届时将需要采取更激进的加息措施来控制通胀。堪萨斯联储主席乔治表示,美联储尚未将利率上调到对经济构成压力的程度,可能不得不暂时将利率提高至4%以上。美国总统拜登宣布将为全美中低收入人士免除1万美元的学生贷款债务,共和党抨击此举将推高通胀,对全社会不公。

美国白宫预测2023年财政赤字为1.3万亿美元,比3月份的预测增加1,460亿美元;预计2022年美国实际GDP增长1.4%,2023年为1.8%,2024年为2.0%;预计2022年美国CPI为6.6%,2023年为2.8%,2024年为2.3%。美国上周初请失业金人数减少2,000人至24.3万人,好于经济学家预期的25.3万人,为连续第二周下降,表明劳动力需求依然强劲。美国7月新屋销售总数折合年率下降12.6%至51.1万户,为2016年1月以来新低,远不及市场预期的57.5万户。美国7月全国地产经纪商协会(NAR)二手房签约指数环比下降1%,为今年以来第六次下降,达到疫情爆发以来的最低水平,较高的房贷利率让潜在买家望而却步。

欧洲市场方面,欧洲斯托克指数跌2.6%,富时100指数涨1.6%。7月以来,欧洲各地遭遇数轮热浪侵袭,多个国家气温突破历史纪录;分析人士认为,欧洲正在遭遇的可能是500年来最为严重的干旱,这给经济造成多重影响:航运和工业受阻,能源危机加剧,干旱破坏了农业经济,旅游业也遭到重创。德国最近数月通胀率徘徊在8%左右高位,物价持续上涨;德国央行行长纳格尔表示,政府推出能源减税和公交月票等短期补贴措施即将失效,德国通胀率预计将再次飙升,秋季通胀率可能达到10%,预计通胀问题到2023年也不会消失。英国统计局数据显示,6月份英国没有从俄罗斯进口燃料,为有记录以来首次。欧元区经济下行风险加剧,数据显示,欧元区8月制造业PMI初值录得49.7,创26个月新低;服务业PMI初值录得50.2,创17个月新低;综合PMI初值录得49.2,创18个月新低。“欧洲经济火车头”德国8月综合PMI初值录得47.6,创26个月新低;服务业PMI初值录得48.2,创18个月新低。

世界主要股票指数过去一年表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


世界主要股票指数上周表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日



标普500指数板块表现方面,上周各板块大部分下跌。下跌板块中,房地产板块录得最大跌幅3.2%。其余下跌板块中,可选消费板块、通信板块和信息科技板块分别下跌2.9%、2.8%和2.7%。能源板块为上周唯一上涨板块,有较大涨幅,上涨8.1%。

标普500成分股上周各行业表现


资料来源:彭博,截至2022年8月26日


中国内地/中国香港市场概况


中国内地股市方面,沪深300指数上周跌1.0%。中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议,将于近期启动相关合作。过去一周内,经济大省经济形势座谈会和国务院常务会议接连召开,均强调加大宏观政策支持力度,保持经济运行在合理区间;人民银行也通过超出市场预期的“降息”操作,出招加码稳增长。全国政协领导人强调,有关方面要加强前瞻研究和战略谋划,积极应对产业技术变革、人口老龄化对就业的长远影响,通过全面提升劳动力技能素质等办法缓解结构性就业矛盾,引导人们树立正确的职业观、就业观、择业观,为就业长期稳定发展打牢基础。国务院副总理胡春华指出,要细化实化各项稳就业政策举措,着力强化拓岗稳岗力度,突出做好重点群体就业工作,进一步加强和改进就业服务,加大劳动权益保障力度,有效防范化解就业领域风险隐患,推动就业进一步回稳向好。国家能源局表示预计下半年,能源消费将继续呈现持续增长态势,国家能源局将继续全力以赴做好迎峰度夏、迎峰度冬能源电力保供,坚决防止“拉闸限电”,确保经济社会发展和人民生产生活的用能用电需求。

LPR再次出现非对称降息,中国8月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%,较上期下降5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较上期下降15个基点;此次LPR再次出现非对称下降,其中5年期以上LPR下降15个基点略超市场预期。国家发改委表示,今年1-7月,居民消费价格指数(CPI)累计同比上涨1.8%,全年3%左右的CPI预期调控目标可以实现。1-7月份,全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.8%,保持较快增长;企业利润同比下降1.1%,上半年为增长1.0%。文化和旅游部产业发展司司长缪沐阳表示,2021年中国对外文化贸易额首次突破2,000亿美元。

恒生指数上周涨2.0%,恒生中国企业指数涨3.0%。香港特区政府财政司司长陈茂波表示,特区政府派发第二阶段消费券对经济产生了良好的提振作用,至少促进经济增长1.2%,他期望中小企业能因此得到援助并带动更多就业;陈茂波预计,受加息及地缘局势紧张影响,香港特区7月份商品出口数字将连续第3个月负增长。李家超邀请6名全国政协常委及多名港区全国人大代表参加施政报告咨询会,聚焦商讨疫情下如何逐步推动社会复常。香港特区出口连跌第3个月,7月本港整体出口按年跌8.9%,跌幅较6月的6.4%扩大。特区政府统计处公布7月份整体消费物价指数按年上升1.9%,是约两年以来新高。

中国内地/中国香港股票指数过去一年表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


中国内地/中国香港股票指数上周表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


恒生指数行业板块表现方面,上周各板块涨跌出现分歧。上涨板块中,能源板块录得最大涨幅8.9%。其余上涨板块中,资讯科技板块和原材料板块均有不错涨幅,分别上涨4.6%和3.7%。下跌板块中,公用事业板块录得最大跌幅2.5%。其余下跌板块中,工业板块和电讯板块分别下跌1.3%和1.0%。

恒生指数上周各行业表现

资料来源:Wind,截至2022年8月26日



来源:天风国际

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天风国际股票资本市场周报(2022.8.22-2022.8.26)
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宏观市场概况


全球市场概况


上周美股市场表现,标准普尔500指数跌4.0%,道琼斯工业指数跌4.2%,纳斯达克指数跌4.4%。美国前财长萨默斯呼吁美联储发出明确的信息,即它需要实施将推高美国失业率的“限制性”货币政策,以平息通胀;萨默斯认为,如果美联储继续向外界保证,可以轻松战胜通胀,那么会让人们“非常怀疑未来的前景”,可能“进一步破坏”美联储的信誉。美联储卡什卡利表示,目前美国的通货膨胀率非常高,必须采取行动控制通胀;卡什卡利称,他最担心的是美联储误判了物价压力的程度和持续性,届时将需要采取更激进的加息措施来控制通胀。堪萨斯联储主席乔治表示,美联储尚未将利率上调到对经济构成压力的程度,可能不得不暂时将利率提高至4%以上。美国总统拜登宣布将为全美中低收入人士免除1万美元的学生贷款债务,共和党抨击此举将推高通胀,对全社会不公。

美国白宫预测2023年财政赤字为1.3万亿美元,比3月份的预测增加1,460亿美元;预计2022年美国实际GDP增长1.4%,2023年为1.8%,2024年为2.0%;预计2022年美国CPI为6.6%,2023年为2.8%,2024年为2.3%。美国上周初请失业金人数减少2,000人至24.3万人,好于经济学家预期的25.3万人,为连续第二周下降,表明劳动力需求依然强劲。美国7月新屋销售总数折合年率下降12.6%至51.1万户,为2016年1月以来新低,远不及市场预期的57.5万户。美国7月全国地产经纪商协会(NAR)二手房签约指数环比下降1%,为今年以来第六次下降,达到疫情爆发以来的最低水平,较高的房贷利率让潜在买家望而却步。

欧洲市场方面,欧洲斯托克指数跌2.6%,富时100指数涨1.6%。7月以来,欧洲各地遭遇数轮热浪侵袭,多个国家气温突破历史纪录;分析人士认为,欧洲正在遭遇的可能是500年来最为严重的干旱,这给经济造成多重影响:航运和工业受阻,能源危机加剧,干旱破坏了农业经济,旅游业也遭到重创。德国最近数月通胀率徘徊在8%左右高位,物价持续上涨;德国央行行长纳格尔表示,政府推出能源减税和公交月票等短期补贴措施即将失效,德国通胀率预计将再次飙升,秋季通胀率可能达到10%,预计通胀问题到2023年也不会消失。英国统计局数据显示,6月份英国没有从俄罗斯进口燃料,为有记录以来首次。欧元区经济下行风险加剧,数据显示,欧元区8月制造业PMI初值录得49.7,创26个月新低;服务业PMI初值录得50.2,创17个月新低;综合PMI初值录得49.2,创18个月新低。“欧洲经济火车头”德国8月综合PMI初值录得47.6,创26个月新低;服务业PMI初值录得48.2,创18个月新低。

世界主要股票指数过去一年表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


世界主要股票指数上周表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日



标普500指数板块表现方面,上周各板块大部分下跌。下跌板块中,房地产板块录得最大跌幅3.2%。其余下跌板块中,可选消费板块、通信板块和信息科技板块分别下跌2.9%、2.8%和2.7%。能源板块为上周唯一上涨板块,有较大涨幅,上涨8.1%。

标普500成分股上周各行业表现


资料来源:彭博,截至2022年8月26日


中国内地/中国香港市场概况


中国内地股市方面,沪深300指数上周跌1.0%。中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议,将于近期启动相关合作。过去一周内,经济大省经济形势座谈会和国务院常务会议接连召开,均强调加大宏观政策支持力度,保持经济运行在合理区间;人民银行也通过超出市场预期的“降息”操作,出招加码稳增长。全国政协领导人强调,有关方面要加强前瞻研究和战略谋划,积极应对产业技术变革、人口老龄化对就业的长远影响,通过全面提升劳动力技能素质等办法缓解结构性就业矛盾,引导人们树立正确的职业观、就业观、择业观,为就业长期稳定发展打牢基础。国务院副总理胡春华指出,要细化实化各项稳就业政策举措,着力强化拓岗稳岗力度,突出做好重点群体就业工作,进一步加强和改进就业服务,加大劳动权益保障力度,有效防范化解就业领域风险隐患,推动就业进一步回稳向好。国家能源局表示预计下半年,能源消费将继续呈现持续增长态势,国家能源局将继续全力以赴做好迎峰度夏、迎峰度冬能源电力保供,坚决防止“拉闸限电”,确保经济社会发展和人民生产生活的用能用电需求。

LPR再次出现非对称降息,中国8月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%,较上期下降5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较上期下降15个基点;此次LPR再次出现非对称下降,其中5年期以上LPR下降15个基点略超市场预期。国家发改委表示,今年1-7月,居民消费价格指数(CPI)累计同比上涨1.8%,全年3%左右的CPI预期调控目标可以实现。1-7月份,全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.8%,保持较快增长;企业利润同比下降1.1%,上半年为增长1.0%。文化和旅游部产业发展司司长缪沐阳表示,2021年中国对外文化贸易额首次突破2,000亿美元。

恒生指数上周涨2.0%,恒生中国企业指数涨3.0%。香港特区政府财政司司长陈茂波表示,特区政府派发第二阶段消费券对经济产生了良好的提振作用,至少促进经济增长1.2%,他期望中小企业能因此得到援助并带动更多就业;陈茂波预计,受加息及地缘局势紧张影响,香港特区7月份商品出口数字将连续第3个月负增长。李家超邀请6名全国政协常委及多名港区全国人大代表参加施政报告咨询会,聚焦商讨疫情下如何逐步推动社会复常。香港特区出口连跌第3个月,7月本港整体出口按年跌8.9%,跌幅较6月的6.4%扩大。特区政府统计处公布7月份整体消费物价指数按年上升1.9%,是约两年以来新高。

中国内地/中国香港股票指数过去一年表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


中国内地/中国香港股票指数上周表现

资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


资料来源:彭博,Wind 截至2022年8月26日


恒生指数行业板块表现方面,上周各板块涨跌出现分歧。上涨板块中,能源板块录得最大涨幅8.9%。其余上涨板块中,资讯科技板块和原材料板块均有不错涨幅,分别上涨4.6%和3.7%。下跌板块中,公用事业板块录得最大跌幅2.5%。其余下跌板块中,工业板块和电讯板块分别下跌1.3%和1.0%。

恒生指数上周各行业表现

资料来源:Wind,截至2022年8月26日



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