宏观市场概况
全球市场概况
上周美股市场表现，标准普尔500指数涨1.9%，道琼斯工业指数涨0.8%，纳斯达克指数涨4.6%。美联储会议提到，美联储多数官员认为，增长风险偏向下行；可能需要一段时间才能将通胀率降至2%；如果通货膨胀持续下去，美联储认为“更限制性的”利率水平是有可能的；美联储官员认为7月联邦公开市场委员会（“FOMC”）会议上将加息50个基点或75个基点；大多数参与者认为经济增长存在下行风险，包括美联储加息可能产生“超出预期”的影响；美联储官员预计第二季度经济增长将反弹。美联储理事沃勒表示，FOMC坚决要控制通胀；这意味着美联储在加息方面将表现出积极性；支持在7月会议上加息75个基点；在达到中性水平之后，就可以使加息步伐趋于平稳；早期应大幅加息；在9月的会议上，可能赞成加息50个基点。美联储布拉德表示，7月加息75个基点“意义重大”；继续主张今年将联邦基金利率提高到3.5%；经济衰退的预测并不可靠；一些人错误地将增长放缓视为衰退几率上升；一旦联邦基金利率达到3.5%，就可以看到在通货膨胀方面的进展，然后可以做出“调整”，包括可能的降息。
美国5月工厂订单环比升1.6%，预期升0.5%，前值由升0.3%修正至升0.7%。美国上周初请失业金人数为23.5万人，创16个月新高，预期23万人，前值23.1万人；美国6月挑战者企业裁员人数32,517人，前值20,712人。美国5月贸易帐逆差855亿美元，虽然高于经济学家预期的逆差849亿美元，但仍创年内最小逆差；4月逆差自871亿美元修正至866.9亿美元。美国5月份商品和服务出口增长1.2%，达到创纪录的2,559亿美元；进口增长0.6%，至3,414亿美元。美国6月ISM非制造业PMI为55.3，创2020年5月以来新低；美国6月Markit服务业PMI终值为52.7，市场预期51.6，初值51.6。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数涨2.5%，富时100指数涨0.4%。欧洲央行宣布，为落实欧盟气候行动计划，决定推出有利于控制气候变化的货币政策，内容包括：增持对保护环境有益的企业债券，限制碳排放量高的企业融资和发债，要求企业和银行在申请和发放贷款时承诺遵守欧盟环保法规，在银行风险控制中加大环保因素的权重。欧洲央行管委兼德国央行行长内格尔表示，欧洲央行在部署限制弱国借贷成本的工具时应该保持谨慎，应该只在“特殊情况和狭义条件下”才采取此类措施。欧洲央行副行长金多斯表示，如果俄罗斯切断天然气供应，工业部门不得不适应能源短缺，那么欧元区经济可能陷入衰退。英国首相鲍里斯·约翰逊发表讲话表示，他辞去保守党党首和首相职务，但将留任至新领导人产生。欧元区7月Sentix投资者信心指数录得-26.4，为2020年5月以来新低。欧元区5月PPI同比升36.3%，为2020年5月以来涨幅首次回落，4月份为升37.2%。欧元区5月环比升0.7%，为去年2月来最小增幅，预期升1%，4月份为升1.2%。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
世界主要股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
标普500指数板块表现方面，上周板块涨跌出现分歧。通信板块录得最大涨幅5.1%。其余上涨板块中，可选消费板块和信息科技板块分别上涨4.6%和4.2%。下跌板块中，公用事业板块录得最大跌幅2.6%。其余下跌板块跌幅较小，其中能源板块下跌2.4%。
资料来源：彭博，截至2022年7月8日
中国内地/中国香港市场概况
中国内地股市方面，沪深300指数上周跌0.8%。国家发展改革委展开密集摸底，地方发展改革部门也陆续召开分析座谈会，分析上半年经济运行，部署下一步重点工作。央行推出金融开放新举措，宣布内地与香港特区建立“互换通”，将在6个月后正式启动，初期先开通“北向通”，未来将适时研究扩展至“南向通”；随着我国银行间债券市场对外开放程度不断加深，境外投资者对人民币利率风险管理需求持续增加。国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话；双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见，交流富有建设性。央行金融稳定局局长孙天琦撰文表示，市场经济是有周期的，随着经济周期、金融周期的起伏，不可避免会出现点状风险，既不要在经济上行期盲目乐观，也无需在下行期过度悲观。外交部发言人赵立坚表示，关于关税问题，中方的立场是一贯的、明确的，取消全部对华加征关税，有利于中美两国，有利于整个世界。
中国6月财新服务业PMI为54.5，较5月大幅回升13.1个百分点，结束了连续三个月的收缩状态，并升至2021年8月来最高，这意味着服务业开始触底反弹。今年前5个月我国服务贸易进出口总额23,653.6亿元，同比增长22%；服务贸易逆差下降46%至617.8亿元。商务部表示，今年以来中国外贸顶住国内外多重压力，总体实现稳定运行，1-5月以人民币计进出口同比增长8.3%，预计6月仍将维持较高增长。央行公布，6月末中国外汇储备为3.071万亿美元，较5月环比减少565亿美元。
恒生指数上周跌0.6%，恒生中国企业指数跌1.5%。李家超指出，新一届特区政府就任后的第一个工作天，“ETF通”交易正式启动，同日人行、证监会及金管局宣布，同意开展两地利率互换市场互联互通，并将先开展“北向通”的准备工作。李家超表示，为进一步提升香港特区金融体系的竞争力，会检视上市规则，吸引全球优质的企业到香港特区上市，丰富投资者的选择；支持债券、外汇和其他金融资产市场进一步发展；以及为单一家族办公室所管理的合资格家族投资控权工具提供税务宽免，吸引更多家族办公室的资产管理业务，持续发展香港特区成为资产及财富管理中心。港交所宣布，成立香港特区国际碳市场委员会，首批成员包括多家领先企业及金融机构，与交易所共同探索区域碳市场发展机遇。最新的6月标普全球香港特区采购经理指数（PMI）由5月的54.9降至52.4，显示私营经济连续三个月高于50持平线。
中国内地/中国香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
中国内地/中国香港股票指数上周表现
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
资料来源：彭博，Wind 截至2022年7月8日
恒生指数上周各行业表现
资料来源：Wind，截至2022年7月8日
来源：天风国际
