上期我们将沪深300ETF期权拆成了

【沪深300】+【ETF】+【期权】几个关键词

来帮助大家对期权的概念进行理解

理解了概念，现在要慢慢开始了解期权交易啦

那么今天我们也通过拆解的方式

来了解一下期权的合约的几个基本要素吧！

请看如下例子：

很多刚接触期权的投资者，在期权交易时都会比较困惑，不太明白自己买卖的是什么东东。其实我们常说的期权交易，说得更具体一些，交易的是代表某种期权的合约。那么在这个例子中，我们首先来拆解期权的合约简称--300ETF购1月4000，来get期权合约的几个核心要素吧。

合约标的、合约类型、到期月份、行权价格，这四个就是每个期权合约名称上已经具备的合约基本要素，也是我们进行期权交易下单前需要确认的几个关键点。那么除了这四个基本要素以外，还有哪些期权合约要素是需要我们注意的呢？

①合约单位：即单张合约对应的合约标的数量。目前已上线的3个ETF期权，期权合约单位都为10000份。比如说张三百同学买入了3张300ETF购1月4000合约，那么也就是说他在合约到期日（1月22日）的时候，若行权则要买入的标的份额是10,000份/张×3张=30,000份。

②权利金：期权的价格叫作权利金，是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。本例子中张三百付出的权利金为888*3=2664元，对他来说，不论未来标的沪深300ETF的价格如何变动，其可能面临的最大损失也就是这全部权利金2664元了。

③合约到期日、最后交易日、行权日、行权交收日：

合约到期日=最后交易日=行权日

合约到期日（E日）：合约有效的最后日期

最后交易日（E日）：期权合约可供交易的最后日期

行权日（E日）：期权买方可以提出行使权力的日期

行权交收日（E+1日）：买方行权后，完成实物交割的日期。目前已上线的3个ETF期权行权交收日为行权日次一个交易日。

④行权方式：又称履约方式，规定了期权买方可以行权的时间范围，分为美式和欧式两种。目前已上线的3个ETF期权，行权方式皆为欧式，即合约买方只能在行权日（最后交易日）申报行权。

⑤交割方式：采用实物交割方式（特殊情况下现金交割）。实物交割指期权买卖双方按照约定，实际交割标的资产。现金交割则指期权买卖双方按照结算价格，以现金形式支付价差，不涉及标的资产的转让。

具体来说，合约到期日时，认购合约的买方如果行权，由于有“买”的权利，则需要准备足够的资金，对应的卖方则需要准备约定数量的券来进行交割。而认沽合约的买方如果行权，由于有“卖”的权利，则需要准备足够的券来卖给对方，对应的卖方则需要准备足够的钱来购买。

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