2019年12月23日，注定是要被载入金融市场史册的一个重要的日子。沪深300指数衍生出的三大期权品种将同日上市。其中，上交所上市交易沪深300ETF期权合约（标的为华泰柏瑞沪深300ETF），深交所上市交易沪深300ETF期权合约（标的为嘉实沪深300ETF），中金所上市交易沪深300股指期权。 同日出生的沪市、深市期权，他们合约标的都是沪深300ETF，期权业务规则也大部分保持一致，就像一对双胞胎一样。但是在账户管理、交易规则、风险控制等一些细节方面还是存在一定区别的（具体可查看《沪深期权业务规则差异对照表》）。今天学长挑选了几个比较重要的差异来重点解读一下。 关于交易时间 在交易时间方面，沪深两市期权是一致的，都为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间。 组合策略委托以及行权时间略有不同（见下表）： 关于账户开立 沪：由于上交所特定的交易模式，投资者单一上海A股账号只能在一家期权经营机构开立期权合约账号，在一人多账户体系下，投资者可以开立最多3个期权合约账户，不同合约账号的区分完全取决于相应的沪A账号。沪市期权合约账户编码采取上海A股证券账号+识别码（888）标识。 深：投资者可以使用同一个深A账号在多家期权经营机构开立普通用途的期权合约账号。由于深A账号相同，不同合约账号的区分取决于后缀的期权经营机构的结算参与人账号。也就是说，深市期权合约账号编码采取普通深A证券账号+券商结算账号标识。 关于限额 就限额设定来看，相比之下深交所的账户体系显得自由一些。需要注意的是由于深交所的由于仅采用一个深A账号，因此在持仓管控的时候都是将多家期权经营机构开立期权合约账号合并计算。对应的上交所则是按单一衍生品合约账户计算。 关于备兑 深交所对于备兑持仓的设置更为灵活，备兑/非备兑可以灵活切换，无需进行锁定/解除的指令操作。有的小伙伴对“认沽行权有效性”这条表示不太明白，其实意思就是认沽期权行权的时候，是要备券的，而系统验券时，深交所是可能占用到备兑仓的证券，而上交所是不能占用的。 沪深期权业务差异最终以交易所、中国结算正式文件为准，小伙伴们在参与期权业务前，一定要认真阅读期权相关的规则以及协议条款，掌握期权业务规则、了解可能存在的风险因素也是非常重要的哦！ 温馨提示：根据证监会的适当性管理办法，股票期权投资属于中高风险的投资品种，投资者须具有相应的风险承受能力，通过投资者适当性评估方可参与。 免责声明： 上文内容仅供天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到上文而视其为本公司的当然客户。上文基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。客户不应将上文为作出其投资决策的唯一参考因素，亦不应认为上文可以取代客户自身的投资判断与决策。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，上文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
