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学长新观察
小米概念第一股！你知道是谁吗？
小米这个国民大品牌
现在生态链布局已经逐渐完善
雷军自己透露小米生态链企业已有77家
但是却一直没有相关上市公司
直到去年年底
“开润股份”这个做箱包公司居然上市了
要知道A股上还没有完全以做箱包为主营的公司
更让人惊讶的是
他还是一个纯正的小米概念股！
因为在2015年
开润股份与小米共同设立润米科技（控股51%）
因此是小米生态圈唯一上市公司标的
学长觉得开润股份这个公司特别有意思
公司高成长有可能超预期
那么今天学长就来给详细分析一下这个公司的研报
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学长摘研报
国泰君安证券4月13日发布的《绑定管理层及90分核心团队，自主品牌有望爆发增长》，分析师吕明、于健、姚咏絮
研报摘要
1、推出限制性股票激励计划，绑定中高管理层及90分核心团队实现利益共享
2、具备独立品牌势能，17年 90分等自有品牌业绩望超市场预期
3、预计17年自有品牌收入达7亿，随规模、新渠道、新品类效应显现，净利率有望提升到10%+，业绩超市场预期。
4、维持 “增持 ”评级 ，上调目标价至150元。
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研报翻译官
从代工企业转型自主品牌
开润股份是做什么的？官方说法是一家集包袋类产品设计、研发、生产及销售为一体的综合性企业，是中国包袋行业的领军者。简单来说就是个做箱包和出行用品的。
之前只做B2B的，就是帮联想集团、迪卡侬、华硕电脑、新秀丽这些大佬们代工做包包。自从2015年与小米共同投资成立了小米生态链公司“润米科技”，开始做自有品牌“90分”，出众的设计与高性价让其一经推出就大受欢迎，甚至在16年的“双11”获得了单品销量第一的好成绩。
“90分”凭什么能迅速占领市场？
NO! 碳酸锂的价格之于天齐锂业，就如同问摩拜他跟OFO合并一样。摩拜表示他滴滴才是他的对手，同理，天齐锂业关注的是雅宝（ALB）。这位同业对手可是将2020年碳酸锂产能达到20万吨，是天齐的一倍！关注产业巨头干的事情才是正经事。
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极致性价比是王道。
说到旅行箱的品牌，大家一定都首先联想到新秀丽、Rimowa这些国外的高端品牌，价格也是动辄大几千。要说国产的名牌箱包，还真说不上来，都是些小杂牌，既不好看也不耐摔。正是由于这个高端和低端中间大幅空白，给了开润股份一个很好的介入机会，由于他前期本来就是给新秀丽等大牌做代工，所以做出来的旅行箱品质当然有保障，然后在设计上又下了些功夫，简约又耐看，价低又不失品味，因此一炮而红就不奇怪了。
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渠道选的多不如选的巧。
“90分”的品牌定位与小米定位即为相似，因此在目标群体客户上也是高度重叠。因此渠道商选择了小米系渠道、京东平台以及罗辑思维垂直电商等渠道上进行销售，减少了中间的繁杂的渠道环节，有效降低了经销成本。
从旅行箱到智能跑鞋？
“90分”知道，只有性价比，是做不到“差异化竞争的”。因此必须加入其他的产品特性，才能做到新一代消费者的青睐。因此学长看到，“90分”定位为“优质出行”，以旅行箱为切入口，在积累了一定的品牌效应后，开始围绕着智能化开始做文章。2016年，一代智能跑鞋、休闲双肩包、轻薄羽绒服等产品逐步上线；2017年上新明显加速，有二代智能跑鞋、抗菌短袖T 恤、皮肤风衣、一体织透气长袖T 恤、钱包等。这些产品是不是从名字上来看都有耳目一新，功能强大的感觉呢？
至少学长已经被 “ 90分”与英特尔联合发布的Ultra Smart智能跑鞋种草了。这款跑内置Intel Curie芯片，能精确检测运动时的各项数据：路线、距离、配速、卡路里，还能能识别跑步、步行、骑行、爬楼4中运动状态，并为跑步者提供运动健身计划，而且双方还表示将挖掘更多的运动状态识别(球类运动，游泳，高尔夫等)，并加入纠正运动、行走步态等功能，是不是非常酷炫？
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学长总结
开润股份很聪明，知道一直做代工业务的话并不利于公司长期发展，然后也选择了一条目前看来很成功的转型之道。
学长一直非常遵从投资源于生活的理念，既然“90分”自主品牌已经通过小米生态链过度，产品和品牌已经得到大众的认可。学长认为其未来围绕“90分”品牌，扩张产品生态链是很有前景的，因此学长认为这是一个很有成长性的次新股哦。
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