1
学长新观察
特斯拉高喊着“加速世界向可持续能源的转变”带动汽车界的变革，将新能源汽车带入了大家的视野，在众多投资者眼里 它不仅仅是一家制造公司，而是科技公司。那么即将量产的新车型Model3又会有哪些创新呢？
图片来源：特斯拉中国官网
这6项革新中有3项是与动力设备相关的，没错Model 3将采用全新的电池21700！从“18650”到“21700”其锂电池的演变说明什么呢？这款电池很可能成为下一个圆柱电池发展趋势。
图片来源：电池中国网
2
学长摘研报
说到这里，那我们今天就来读一读A股市场中锂电池上游公司龙头天齐锂业的研报——《为何我如此看好天齐锂业》（天风证券杨诚笑6月27日）
研报摘要
1、 天齐锂业6月涨幅位居锂业三杰（天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团）之首并不是短期现象。
2、公司重视长期合作伙伴产业巨头的产能同时，也要兼顾短期产量
3、新能源材料仍是当下重点，新能源汽车产业链将迎来单边预期上升阶段。
3
研报翻译官
是实力龙头还是蹭特斯拉热度？
锂电池，顾名思义国内新能源核心材料。随着上周特斯拉与上海政府接洽，特斯拉落户中国之风再起，叠加Model3即将量产的消息，处于特斯拉产业链上游的锂电也“火了一把”。
但真的只是这个原因带动天齐锂业股价在6月上涨高达32.64%吗？学长要提醒大家不要忘了：
天齐锂业是全球最大的锂矿石提锂生产商，拥有控股51%的塔里森锂辉石矿（现年产能74万吨锂精矿），加上其他生产线锂盐年生产量达3.2万吨。并且在6月19日晚间公告再度扩大产能，两年后总产能将达到10万吨。按照赣锋锂业、ALB（雅宝）、SQM、FMC等同行企业的扩产计划，到2019年全球碳酸锂累计量到40万吨相当量，而天齐锂业一家占22.95%，尽管目前市占率为15%。
显然这里头既有特斯拉因素，也有公告扩产的原因，但是二者不仅仅是短期利好。聪明的资金已经认识到产业结构趋势的作用，为长期投资指明了方向。
关注对象仅仅是碳酸锂吗？
NO! 碳酸锂的价格之于天齐锂业，就如同问摩拜他跟OFO合并一样。摩拜表示他滴滴才是他的对手，同理，天齐锂业关注的是雅宝（ALB）。这位同业对手可是将2020年碳酸锂产能达到20万吨，是天齐的一倍！关注产业巨头干的事情才是正经事。
纸业龙头收益，纸价或将上涨
中小造纸企业在强大的环保压力和排污许可证的硬性规定，落后产能将被淘汰，而造纸龙头企业整体具备较高的环保标准，因此未来造纸产能将进一步向龙头企业靠拢，产能更加集中化，龙头企业也将迎来进一步发展空间。
而随着中小企业关停，造纸产能减少，将造成供给失衡，纸品价格还有进一步上涨的空间。同时下半年是造纸行业传统需求旺季，因此需求的增长将使造纸行业维持高景气。
锂价格下跌风险怎么样？
上面我们谈到了锂资源的放量，那么如此规模的放量会导致供给过剩吗？答案是否定的。当下新能源材料式发展的重点，经历了新能源汽车的“骗补”风波，4、5月预期低迷，在新的积分制即将推出的当口，新能源汽车销量在5月出现反弹，新能源汽车产业链的预期也迎来了一波上升。一旦锂资源长期无法放量将极大的限制新能源汽车发展，根据最新出台的积分草案，国内新能源汽车同比销量将至少要达到50%。在有如此巨大的下游增量情况下，锂价格下跌风险确实不大。
4
学长划重点
年初公司股价已经走出了底部，一路向上，经历了4、5月平台调整于本月再度创新高。随着新能源汽车产业对锂电池需求的恢复，带动碳酸锂价格回升，本周电池级碳酸锂价格已经涨上7000元/吨。在美联储加息后，有色价格的表现以及近期板块底部放量均表明往下基本没有空间。所以中期来看，产品价格大幅下跌风险不大，且产量增速很高，可以关注起来了哟。
免责声明：
上文内容仅供天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到上文而视其为本公司的当然客户。上文基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。客户不应将上文为作出其投资决策的唯一参考因素，亦不应认为上文可以取代客户自身的投资判断与决策。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，上文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
