1
学长新观察
不知道小伙伴们有没有发现，不知道何时开始，楼下星爸爸、麦当当、汉堡王等大型连锁餐饮企业，开的小票下面多了一个二维码，这个二维码是干嘛的呢？
学长使用微信扫一扫功能，扫描了小票上的二维码，根据提示进行操作，不到1分钟便成功获取了本次消费的电子发票，并收进微信卡包。 学长亲测有效哦！
你感受到了吗，电子发票已经开始渐渐的渗透进入我们的生活了……
*TIPS：电子发票是指在购销商品、提供或者接受服务以及从事其他经营活动中，开具、收取的以电子方式存储的收（付）款凭证，其法律效力、基本用途、基本使用规定等与纸质发票相同。
与传统的纸质发票相比，电子发票的好处多多！具体表现在以下几个方面：
这么一对比，电子发票比传统纸质发票更省时、更便捷、更环保、还更防伪！完胜！同时现在电商这么普遍，电子发票显然也更适应电子商务交易无纸化、高效率、虚拟化的特点，顺应未来发展方向。
? 早在2012年，我国就开始在北京、南京、杭州、等20余个城市试行电子发票。
? 2013年4月，《网络发票管理办法》正式实施，网络发票推进提速。
? 2013年6月，北京京东商城开出中国电子商务领域首张电子发票。
? 2015年7月，京东集团总部开出全国首张增值税发票系统升级版电子发票。
? 2016年1月1日，增值税电子发票将可在全国开出。
? 2016年4月，微信发布电子发票解决方案，发票的收纳、归集、流转、报销、入账可无缝链接
? 2017年6月21日，国家税务总局下发《关于做好增值税电子普通发票推行所需税控设备管理工作的通知》
电子发票在欧盟、美国、日本等发达国家包括在宝岛台湾发展已经趋于成熟，而且已经有了大面积的应用，电子发票在北美市场的复合年均增长率达到23％至25％，因此参考我国的体量，可以预计电子发票在我国的发展空间之大。
2
学长摘研报
电子发票总体市场规模广阔，但是由于涉及信息安全，所以除了航信、百望、东港等少数前期参与的试点单位外，新参与企业开通增值税升级版电子发票接口需要通过国税总局的审批，新进入者门槛高，因此未来随着国家政策对电子发票的推广全面发力，东港股份以及航天信息有望最为受益。今天学长来带大家读一下这两家公司的研报。
研报摘要
1、税控行业绝对龙头，电子发票等“互联网+税务”业务推进顺利，流量与数据变现呼之欲出。
2、聚焦金融科技，大力拓展互联网金融业务。
3、物联网产品与商业模式落地加快。
4、估值低具有较高安全边际，目标价格25.82 元。
研报摘要
1、公司旗下瑞宏网电子发票业务进展顺利
2、国家税务总局规范税控设备发售事宜，利好电子发票服务商
3、看好公司印刷业务的稳定增长和信息技术服务以及电子发票业务的发展前景，维持“买入”评级。
3
研报翻译官
航天信息
航天信息是我国“金税工程”的绝对龙头，在税控系统上具有垄断地位。尤其是 “营改增”实施后，大量企业将去购买他的“金税盘”系统。除了拥有税控盘系统，航天信息旗下还有电子发票第三方服务平台51发票，并且已经与天猫、京东、麦当劳、中国移动、顺丰、滴滴出行等各行业龙头合作。除此之外，航信还与京东专门成立了“互联网 +税务”公司“大象慧云”，围绕着发票业务全面铺开信息化的道路。
东港股份
东港股份以前是做传统票据印刷的，但是在票据无纸化方面高瞻远瞩，早在13年就推出了电子发票服务商瑞宏网（http://www.e-inv.cn），国内首张增值税电子普票就是由它为北京京东开具哦！它的服务覆盖范围也非常的广，包括电商、通信、餐饮、金融保险、医药、商超百货、高速公路都有（见下图），如果说航信、百望在体制内有天然获取大客户的优势，东港作为民企则在中小微企业中走在了领先地位。
4
学长总结
航天信息技术面：
7 月 4 日， 国家发展和改革委员会发布《 国家发展改革委关于降低增值税税控系统产品，受到系统服务降费的消息的影响，航天信息近两日放量下跌，图形走的不太好看。但是学长个人认为，国家出降增值税控系统的费用，目的正是为了方便全面推广航信的金税盘系统，因此虽然“价减”了但是相应的会“量升”，这一增一减对公司利润影响其实并不大，反而可借此机会跑马圈地，全面提高市占率。毕竟目前动态估值才22倍，在计算机板块里面估值数前列，待股价调整完毕，企稳后逢低介入学长认为是合适的。
东港股份技术面：
东港股份股价走势来看比航天信息好看了很多，从底部启动，渐渐企稳放量走高。虽然动态估值比航天信息高，但是胜在民企是市值小弹性大。瑞宏网初具SaaS平台的价值，未来通过开放电子发票平台，对接企业用户或放开软件供应商接口获取利润。从成长空间的角度出发，学长建议重点关注东港股份。
免责声明：
上文内容仅供天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到上文而视其为本公司的当然客户。上文基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。客户不应将上文为作出其投资决策的唯一参考因素，亦不应认为上文可以取代客户自身的投资判断与决策。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，上文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
