【学长带你读研报】百家争鸣话“混改”

来源 :天风证券

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2017-08-22

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【学长带你读研报】百家争鸣话“混改”

今年的股市虽然整体表现不佳

不少个股都创下了2638点以来的新低

但是仍然有

“雄安概念”和“粤港澳概念”的争奇斗艳

以及“漂亮50”的稳扎稳打、傲视群雄

而去年的主角儿“国企改革”今年却被雪藏

被抢尽了风头

然而随着6月5日

中国神华、国电电力同时停牌

消息立马点燃了市场对国企改革的关注度

继中国神车、中国神钢、中国神运之后

“中国神电”也呼之欲出？

近期不少券商研报也都积极的关注国企改革

那么就让学长带领大家读一读各大家之言

6月2日

国资委召开小规模的国企改革吹风会，表示下一步将继续推进中央企业集团层面重组，目前重点是推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组

6月5日

中国神华(601088)、国电电力(600795)同时停牌，公告称控股股东拟筹划涉及公司的重大事项。

6月7日

国电南瑞公布重大资产重组预案，将获注264.8亿元资产，控股股东核心资产拟整体上市

6月中下旬

根据以往的经验，国资委应该在6月中下旬召开中期工作会议，包括总结上半年的工作和展望下半年。

6月底前

发改委5月底表示第三批混改试点将扩围至地方国企，根据3月会议要求，混改试点6月底前推出。

当下零售板块“国改”逻辑和机会

来自华泰证券分析师许世刚；6月9日

研报摘要：本轮国企改革重要方向是“坚持国有控股+战略资源导入”，因此较为看好战略投资者协同效应所带来的商贸零售行业的长期机会，建议关注王府井（引入中信产业基金、三胞集团、北京国改基金等战投）、百联股份（集团和子公司层面均与阿里达成合作）。

“

学长白话版：

就是像王府井、百联股份这种

国有控股的老牌商贸零售企业

在目前电商、移动购物、碎片式购物时代下

这些曾经风光无限坐拥繁华地带的老大哥们

拘泥于“坐商”思维下

渐渐被消费者所淘汰

因为在大数据时代下

谁能更好的摸清消费者喜好和习惯

谁就能更为容易的争夺客户

所以说如果想要做出改变

重新赢得消费者的心

他们就需要导入比如BAT这些

有数据积累的互联网公司

来帮助分析消费者行为

天津混改一触即发

来自中信建投分析师夏敏仁，黄锦涛；6月7日

Wind3C会议摘要：6月6日第十一届中国企业国际融资洽谈会“天津市国有企业混改暨海河产业基金推介对接会”上，天津市国企混改推出了由41家天津市属集团梳理的194个混改招商项目，拟为天津市国有企业引入发展资金1100多亿元。天津国企改革进入了“混改转制”的新阶段。重点关注标的：天津磁卡、海泰发展、天保基建、天房发展、中新医药等

学长白话版：

说到地方国企改

大家一个都想到的是上海国企改

但是上海国企改从去年开始

反反复复也炒过好多轮了

而最近其他地方的混改显然呈加速态势

这不，天津国企混改出手就是1100多亿

表示天津混改进入了实质性阶段

短期这些天津混改标的值得关注一下

当然除天津混改表现“亮眼”外

云南省、深圳市等国企混改进程也在加速

云南白药继引入新华都后又引入江苏鱼跃

深圳市国资委主任彭海斌早前也透露

将推进10家国有企业混合所有制改革

因此同样可以提前潜伏云南、深圳混改

建筑行业央企改革已经进入黄金窗口期

来自天风证券分析师唐笑、岳恒宇；6月4日小贴士

研报摘要：在目前建筑行业景气度下行，且建筑国企估值较低的情况下，国企改革已经逐渐进入必要阶段和难得的黄金窗口期。16年9家建筑央企中有6家出现第四季度增速低于当年前三季度累计增速的现象。这或许是建筑央企“以退为进”为后期国改加速埋下的铺垫。在建筑央企改革方面，推荐关注葛洲坝、中国建筑、中国中铁、中国中冶、中国电建、中国核建、中国铁建、中国交建、中国化学等标的。