不知道有多少小伙伴跟学长一样 周末没事喜欢去宜家等家居馆逛逛 有时候看到貌美有创意的玩意儿就默默种草 想着以后挣了钱就给家里整一个 其实家居馆里成套的装修风格就称为软装 软装饰的出现代表着时代的发展 人们对生活品质要求提高 “轻装修，重装饰”的理念 已经被人们普遍接受 家居的软装可以看出主人的性格、品味 因此当前人们倾向装修效果更加美观化 受到上游房市火爆、消费升级等影响 国内软体家具市场空间大增速快 而软装的核心就在于全屋的家具家私 那么今天学长就带大家读一下 一个刚上市不久的家居公司——顾家家居（603816）的研报。 先来看中信建投2月23日发布的《顾家家居（603816.SH）：拟投资15亿发力智能家居，再夯沙发龙头地位》 中信建投核心观点： 1、拟投资15亿发力智能家居，拓展产能，打造业绩新增长点。 2、国内沙发龙头（1）业绩稳健上行，盈利能力优势显著。（2）推进“全品类、多层次的产品矩阵”战略，打造“精品宜家”。打造红木家具、智能家居、定制家具新增长点。（3）内销占优，渠道优势显著，推行大店策略，逐步拓展至二三线城市。（4）大客户优质，外销持续增长。（5）管理优秀。 学长白话版： 投资扩建产能提高公司产品全品类布局 这一基调让学长想到了一家公司—— “美的” 而且公司也引入了原“美的”的高管 以提高管理水平 看来这是要立志成为家具行业的“美的”啊！ 为什么说顾家家居是沙发龙头 旗下拥有“工艺沙发” “KUKAHOME全皮沙发”、“布艺沙发”、 “软床”、“床垫”、“功能沙发”、 “米檬”、“KUKA ART 欧美”八大产品系列 你想要什么样的我这都有！ 再来看看公司的“历史成绩单” 2011—2015营收复合增长率15.6% 表现还是稳定而且比较亮眼的 随着智能家装和定制家装的兴起 公司成立领尚美居、顾家智能、顾家定制 分别专注红木家具、智能家具、定制家具 因此可以满足客户全方位需求的同时 打造新的业绩增长点 再来看天风证券2月22日发布的《顾家家居（603816.SH）：新建智能家居生产基地，业绩有望延续良性成长势头》 天风证券核心观点： 1、功能沙发是公司未来业务重要发力点，投建产能确保业务进入高速成长期。 2、公司从2012年开始推出软床和床垫产品，最近几年复合增速50%以上。 3、定制家具此前发展不理想，今年定制家具业务有起色，有望盈亏平衡。 4、受益房地产去年以来的成交形势，中长期看，家居的消费升级将助力高品质品牌家居产品企业保持较快的成长性。 学长白话版： 咱天风的研报则从另外一个角度来解读 其实小伙伴们去年都切身体验到楼市的火热 楼市的热度会推升家居的需求增加 前面我们也提到 沙发是家装中最被重视的装饰之一 公司作为沙发产品龙头 有望进一步扩大市场份额 另外一个积极的信号是 公司提前布局的定制家具方面有了起色 未来的发展空间也相应提升 顺带会助推其他家居的产品的需求 再来看下技术面：从布林线观察，股价有向中轨调整的迹象，目前布林线中轨上移股价和中轨之间存在5%的震荡空间。从均线观察5日线短期形成压制，虽然10日线支撑，但是盘中也一度被打破，因此短期有震荡整理的需求，但是公司作为次新股，目前股价和估值并不算高。 学长总结： 中信建投研报从公司发展策略出发 亮点在于“美的”式战略“发展 天风证券研报直接从需求端出发 从楼市的火热延伸至家装需求的增加 两篇研报的共同点是 都看好定制家具的发展 学长这个地方想补充关于定制家具 家具定制的兴起源自消费升级 定制能够使全房家居整体性更强 从而提高美观和舒适度 是目前家居的一种发展趋势 整体定制的优势是 确定了核心产品的销售后 可以附带销售其他配套品类产品 有利于全品类企业的销售增长 这大概也是公司引入“美的”模式的原因吧 因此就公司定位和战略发展来看 学长对这个次新股中长期还是比较看好的
