下折是分级基金不定期折算的一种形式,为了保护A份额持有人的利益,约定当B份额的净值下跌到一定价格(一般是0.25元,转债基金是0.45元)时,基金公司按照合同对分级基金进行向下折算,使得A、B份额的净值都回归到初始净值1。
下折一旦触发,分级A将以母基金的形式获得一定的折价收益,以及当期利息;而分级B将扣除溢价资金和支付给A的利息,这部分资金占比因溢价率不同而定,多数情况下为50%-90%左右。所以在可能的下折触发日,尽量减少分级B的交易,而在基准日,则一定要远离分级B的交易。
下折案例
转债B级(150144)于2015年6月29日收盘净值触发下折!
折算当天,转债B级(150144)的投资者的市值缩水82.72%。其价格、净值变动历程如下:
若投资者6月26日持有100000份转债B级,成本为0.864*100000=86400元,当日收盘净值低于下折阈值0.45元,触发下折事件。
29日为下折基准日,B类净值为0.13448元,投资者持有的100000份转债B级的净值实际上是0.13448*100000=13448元。
30日停牌下折后,转债B级净值变为1,投资者持有转债B级的份额由100000份降至13448÷1=13448份,此时投资者市值为13448*1=13448元。
6月26日到6月30日完成下折后,投资者亏损(13448-86400)/86400= -84.44%。
若以转债B级上市后达到的最高价格1.339元计算,投资者亏损(13448*1.339-86400)/86400= -79.16%。
这种亏损是足以使一个完全没有动用杠杆的投资者损失近乎全部市值,而且无法像股票一样通过“装死”来等待回本B端有风险,投资需非常谨慎!
因此,大家在购买分级B时,请务必关注其B端是否濒临下折,若接近,建议投资者们充分认知风险,切勿盲目投资。
下折是分级基金不定期折算的一种形式,为了保护A份额持有人的利益,约定当B份额的净值下跌到一定价格(一般是0.25元,转债基金是0.45元)时,基金公司按照合同对分级基金进行向下折算,使得A、B份额的净值都回归到初始净值1。
下折一旦触发,分级A将以母基金的形式获得一定的折价收益,以及当期利息;而分级B将扣除溢价资金和支付给A的利息,这部分资金占比因溢价率不同而定,多数情况下为50%-90%左右。所以在可能的下折触发日,尽量减少分级B的交易,而在基准日,则一定要远离分级B的交易。
下折案例
转债B级(150144)于2015年6月29日收盘净值触发下折!
折算当天,转债B级(150144)的投资者的市值缩水82.72%。其价格、净值变动历程如下:
若投资者6月26日持有100000份转债B级,成本为0.864*100000=86400元,当日收盘净值低于下折阈值0.45元,触发下折事件。
29日为下折基准日,B类净值为0.13448元,投资者持有的100000份转债B级的净值实际上是0.13448*100000=13448元。
30日停牌下折后,转债B级净值变为1,投资者持有转债B级的份额由100000份降至13448÷1=13448份,此时投资者市值为13448*1=13448元。
6月26日到6月30日完成下折后,投资者亏损(13448-86400)/86400= -84.44%。
若以转债B级上市后达到的最高价格1.339元计算,投资者亏损(13448*1.339-86400)/86400= -79.16%。
这种亏损是足以使一个完全没有动用杠杆的投资者损失近乎全部市值,而且无法像股票一样通过“装死”来等待回本B端有风险,投资需非常谨慎!
因此,大家在购买分级B时,请务必关注其B端是否濒临下折,若接近,建议投资者们充分认知风险,切勿盲目投资。